快讯要点：

  • 在上月最高法院裁定特朗普总统依据1977年《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收广泛关税的权力无效后，好市多（Costco Wholesale）CEO罗恩·瓦克里斯（Ron Vachris）周四表示，公司承诺将收到的任何关税退款回馈给顾客。
  • “正如我们过去在法律挑战追回费用时所做的那样，我们的承诺将是找到最佳方式，通过更低的价格和更好的价值将会员价值返还，”瓦克里斯在公司财报电话会上表示（据Seeking Alpha文字记录）。“我们将透明地说明计划如何做到这一点——如果我们确实收到任何退款的话。”
  • 瓦克里斯在电话会议一开始就直奔关税话题。此前一天，美国国际贸易法院（CIT）指示美国海关与边境保护局（CBP）撤销已失效的关税。他表示，这些关税对好市多的顾客和股东而言“意义重大”，并指出局势仍“极为多变”，因为IEEPA关税已被新关税取代，新关税将至少维持“未来150天”。

深度分析：

11月下旬，这家总部位于华盛顿州伊萨夸的公司起诉特朗普政府，寻求法院宣告IEEPA关税非法，并要求“全额退款”。好市多是众多通过法院寻求退款的企业之一，其他还包括露华浓消费品公司（Revlon Consumer Products）和Bumble Bee Foods。在最高法院就此事作出裁决后，联邦快递（FedEx）是提起诉讼的知名企业之一。

退款之路可能漫长且崎岖，但本周企业获得了一些明确信息。国际贸易法院资深法官理查德·伊顿（Richard Eaton）周三命令CBP对未处理的美国进口报关单进行清算，并对已处理但未最终确定的报关单重新清算——据CFO Dive的姊妹刊物Supply Chain Dive报道。清算实质上是确定应缴关税总额的最终程序。

在财报电话会上，瓦克里斯强调了关税及退款流程持续存在的复杂性和不确定性，称“尚不清楚流程将如何运作、是否会收到退款以及何时发生”。但他表示，公司通过持续的关税缓解策略——包括控制库存单位（SKU）数量以及在美国本土采购更多可控供应链的产品——有能力“像任何企业一样”妥善应对影响。

“我们将继续作为价格标杆，随着部分关税下调，我们正在降低受影响商品的价格，例如某些纺织品、床上用品和炊具SKU，”瓦克里斯说。

公司面临的不确定性不仅限于关税。首席财务官加里·米勒奇普（Gary Millerchip）表示，最近一季度食品和日杂品类的通胀略有下降，主要受农产品、鸡蛋和乳制品通缩带动，但这一趋势被非食品类商品通胀略升部分抵消——部分领域受到关税影响。他还指出，伊朗局势可能影响通胀。

“第二季度通胀放缓，趋向于低个位数水平，我想是这样，”米勒奇普在电话会上说。“但我要补充说明……那是第二季度的情况。显然，自我们发布该更新以来，世界已发生一些变化，因此我们必须观察中东局势如何演变。”

在截至2月15日的2026财年第二季度，好市多报告净利润增长至20.4亿美元，上年同期约为18亿美元；净销售额同比增长9.1%至682.4亿美元。