梅西百货（Macy's）于周一（11月25日）披露，公司一名会计人员故意隐瞒了自2021年第四季度至2024年11月2日结束的财季期间最高达1.54亿美元的配送费用。这一消息在黑色星期五购物季前夕发布，引发市场关注。

事件核心：会计隐瞒与内部调查

据梅西百货声明，涉事员工负责小额配送费用的会计记录，目前已不在公司任职。公司内部调查尚未发现任何其他员工参与此事。梅西百货原定于周二发布的2024年第三季度财务业绩及财报电话会议已推迟，公司表示计划在12月11日前公布业绩及调查详情。

梅西百货指出，在会计记录失实期间，公司确认的配送费用总额约为43.6亿美元。公司同时表示，没有证据表明这些错误影响了现金管理或供应商付款流程。

“虽然梅西百货无法控制每位员工的行为，但令人担忧的是，这些故意会计错误可追溯至2021年。”——GlobalData Retail董事总经理尼尔·桑德斯（Neil Saunders）在LinkedIn发文中表示。

管理层回应与外部质疑

梅西百货首席执行官托尼·斯普林（Tony Spring）在声明中表示：“在我们努力尽快完成调查并确保妥善处理此事的同时，公司全体同事正专注于服务客户，并执行我们的战略，以确保假日季取得成功。”

桑德斯指出，此次会计问题披露恰逢部分投资者对公司近期业绩存在担忧之际。“此类事件会让那些已经对公司表现感到不安的投资者更加紧张。”他还表示，这一故意错误“也引发了人们对公司审计机构能力的质疑”。梅西百货的审计机构毕马威（KPMG）发言人拒绝置评。

初步业绩与市场反应

梅西百货周一发布了初步的第三季度业绩。净销售额同比下降2.4%至47亿美元，同店销售额（含授权及市场销售）下降1.3%。周一纽约证券交易所交易中，梅西百货股价下跌2.2%。

行业背景：消费者行为与假日季展望

尽管消费者信心今年未出现此前预期的下滑，但多位零售业高管在近期财报电话会议中表示，购物者变得更加挑剔，消费时更为谨慎。

塔吉特（Target）首席执行官布莱恩·康奈尔（Brian Cornell）周三对分析师表示：“消费者告诉我们，他们的预算仍然紧张，他们在购物时非常仔细，以应对多年物价通胀的累积影响。”他补充说：“他们的购物行为越来越精明，会等到最后一刻才购买，关注折扣，并在找到优惠时囤货。”

尽管如此，根据全国零售联合会（NRF）与Prosper Insights & Analytics于11月14日发布的年度调查，从11月26日感恩节到12月2日“网络星期一”期间，计划在实体店和网上购物的消费者人数将达到创纪录的1.834亿。NRF在10月15日预测，11月和12月的零售额与2023年相比可能增长2.5%至3.5%。

阿波罗全球管理（Apollo Global Management）首席经济学家托尔斯滕·斯洛克（Torsten Sløk）周一表示，消费者越来越多地利用房屋净值信贷额度来为消费融资。“房主正在将房价上涨收益变现，并将所得用于消费，”他在邮件中说。“加上低失业救济申请人数、强劲的工资增长、高股价以及固定收益（包括私人信贷）带来的稳健现金流，美国消费者表现依然良好。”

美国商务部近期数据显示，10月零售额环比增长0.4%，同比（较2023年10月）增长2.8%，表明假日季消费支出可能保持稳健。在13个零售类别中，有8个类别销售增长强劲，包括汽车、食品服务和餐饮场所、电子产品和电器商店。销售额降幅最大的是家具店、杂货零售商以及健康和个人护理用品店。

NRF首席经济学家杰克·克莱因亨茨（Jack Kleinhenz）在11月7日的声明中表示：“这个假日季看起来非常好。家庭正以良好的财务状况开启本季，并在工资和薪金增长仍支持稳定消费步伐的情况下，管理着薪资的约束。经济仍处于稳固基础，增长速度超出许多人的预期。”