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  • 联合包裹服务公司（UPS）将支付4500万美元罚款，以了结美国证券交易委员会（SEC）对其重大财务错报的指控，该指控涉及对某一业务部门的不当估值，据周五发布的新闻稿。
  • 这家总部位于佐治亚州亚特兰大的公司未能在2019年对其UPS Freight部门确认商誉减值，导致该部门（提供“零担”服务）被高估，并在出售前误导了投资者，SEC的命令认定。UPS于2021年以8亿美元将该Freight业务出售给竞争对手TFI International，据当时公司新闻稿。
  • 尽管公司2019年的一项分析显示该部门可能以3.5亿至6.5亿美元的价格出售，但在根据公认会计原则（GAAP）进行减值测试时，UPS忽略了自身的评估，SEC称。相反，UPS依赖外部顾问提供的估值，“未向顾问提供其公平评估业务所需的信息”，命令指出。“使用UPS提供或批准的财务信息和假设，顾问将Freight估值约为20亿美元，”SEC称。

深度分析

UPS未能向外部顾问提供关键信息，例如公司内部分析“已得出结论，潜在买家会预期Freight在出售后利润大幅减少，因为它将不再受益于作为UPS一部分所获得的协同效应和其他成本节省”，SEC在其命令中表示。

UPS自身的分析将货运部门估值为14亿美元，分析显示与UPS Freight相关的近5亿美元商誉已减值，SEC称。

“很明显，顾问的估值基于潜在买家在估值Freight时不会做出的假设，因此未产生符合GAAP确定的公允价值估计，”命令写道。“然而，UPS依赖此估值，并未记录商誉减值。”

商誉余额为投资者提供了“关于公司是否成功运营其拥有业务的宝贵洞察”，执法部门副主任梅丽莎·霍奇曼在声明中表示。“因此，公司必须编制可靠的公允价值估计并在需要时确认商誉减值。UPS未能履行这些义务，一再忽视其自身对Freight的合理售价估计，转而依赖不可靠的第三方估值。”

UPS未承认或否认SEC的指控，作为和解的一部分，公司发言人在给CFO Dive的电子邮件中表示，并指出公司此前已披露调查，该调查涉及公司“与2021年4月剥离UPS Freight相关的减值分析实践”，发言人称。该分析导致截至2020年12月31日的季度确认了非现金商誉减值费用，发言人表示。

“和解金额此前已全额计入我们的财务报表，和解不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响，”发言人称。

2021年UPS Freight的出售在当时代表了业务的关键战略转变，公司从卡车运输转向专注于包裹递送业务，《华尔街日报》当时报道。此举发生在UPS首席执行官卡罗尔·托梅于2020年6月就任最高职位仅几个月后，体现了她的“更好，而非更大”的业务战略，《华尔街日报》称。

近几个月来，公司继续缩小其核心包裹业务的范围；6月，UPS宣布计划将其Coyote Logistics业务出售给同行物流运输公司RXO Inc.。这些举措正值UPS寻求提升运输量和收入，同时平衡更高的劳动力成本，这是CFO布莱恩·戴克斯面临的关键平衡。作为公司15年老将，戴克斯于7月接任CFO职位，CFO Dive此前报道。

在截至9月30日的最新季度，UPS报告收入为222亿美元，同比增长5.6%，根据其财报。该季度营业利润同比增长近48%，达到20亿美元，公司称。