核心摘要

  • 美国雇主上月新增就业岗位远超预期，投资者因此预测美联储将在5月货币政策会议后继续维持当前基准利率水平。
  • 劳工部周五公布的数据显示，失业率从4.2%降至4.1%，经济新增25.6万个就业岗位，三个月平均新增就业为17万。失业率和劳动力参与率已连续至少七个月在窄幅区间波动，显示劳动力市场持续稳定。
  • “12月就业报告表现强劲，”美银证券美国经济学家阿迪蒂亚·巴夫在客户报告中表示。“我们的基准情景是美联储将延长暂停降息的周期，”他补充道，“下一次政策行动的风险偏向于加息。”

深入分析

利率期货交易员对自3月以来最大规模的就业增长作出反应，将美联储在5月7日结束的两天会议后维持当前利率不变的概率从45%上调至67%，数据来自芝商所FedWatch工具。

投资者对货币宽松预期降温的第二个迹象是，基准10年期美国国债收益率周五一度升至4.793%，而12月18日时为4.519%。当时政策制定者将联邦基金利率下调25个基点至4.25%至4.5%的区间。

美联储在去年年底连续三次会议上累计降息1个百分点。

“去年9月美联储开始降息时，对劳动力市场状况急剧恶化的担忧如今已基本消散，美联储降息步伐放缓似乎相当确定，”惠誉评级首席经济学家布莱恩·库尔顿在电子邮件中表示。

库尔顿在谈到就业市场时说：“整体图景基本稳定。”

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比在数据公布后表示，就业报告表明劳动力需求与求职人数正在趋于平衡。

“这是一份强劲的就业报告，”古尔斯比在接受CNBC采访时表示。“这让我确信就业市场正稳定在接近充分就业的水平，”他说，并补充称数据“并非过热的迹象”。

尽管有迹象显示，美联储为将通胀降至2%目标而进行的近三年努力已陷入停滞，政策制定者上月仍下调了借贷成本。

与9月的预测相比，美联储官员将2024年底个人消费支出价格指数的中位数预测从2.6%上调至2.8%，并将今年年底的预测从2%上调至2.2%。

与此同时，密歇根大学消费者调查主任乔安妮·许表示，长期消费者通胀预期从12月的3.0%上升至本月的3.3%。

“这是过去四年中第三次出现长期预期出现如此大的单月变化，”她在周五的一份声明中表示。

许还指出，消费者对未来一年的通胀预期“从上月的2.8%飙升至1月的3.3%”。“当前读数创下2024年5月以来最高，且高于疫情前两年2.3%至3.0%的区间。”

库尔顿表示，劳工部周五公布的12月工资增长数据应能为政策制定者提供一些关于价格压力的安慰。

“在近期通胀担忧升温的背景下，月度工资涨幅从11月的0.37%降至0.28%（环比），美联储将从中获得一些安慰，”他在提及劳工部数据时说。