核心摘要

  • 美国证券交易委员会（SEC）在联邦政府停摆期间，预计将基本暂停对首次公开募股（IPO）文件的处理。
  • SEC在其网站发布的指引中表示，公司财务部在停摆期间仍通过“EDGAR”门户接收新的IPO申报，但该机构明确表示不会对申报文件进行审核或发表评论。
  • 律师事务所Fenwick & West LLP的律师在周四的一篇文章中表示：“政府停摆期间，SEC的运作将极为有限。”

深入分析

根据SEC网站信息，公司财务部负责确保投资者获得做出知情投资和投票决策所需的信息，包括公司首次公开发行证券及后续持续披露阶段。然而，由于政府停摆，该部门目前仅有“极少数工作人员”在岗，可解答与费用计算和紧急申报救济相关的问题。

SEC表示：“部门工作人员无法回应其他问题。无论我们的运营状态如何，EDGAR系统仍将接受注册声明、发行声明及其他文件；但我们无法宣布注册声明生效，也无法对Form 1-A发行声明进行资格认定。”

律师事务所Foley & Lardner的合伙人Louis Lehot指出，停摆实际上导致“IPO冻结”。他在《国家法律杂志》9月发表的文章中表示：“企业花费数月甚至数年时间为市场首秀做准备，突然的停滞可能打乱最精心安排的业务计划。”

此次中断恰逢IPO市场近几个月有所回暖。受停摆影响风险较高的公司包括总部位于加州的机器人顾问公司Wealthfront，该公司于周一公布了其即将进行的IPO文件，据CFO Dive的姊妹刊物Banking Dive报道。

根据安永（Ernst & Young）7月发布的报告，美国第二季度IPO数量同比增长16%，共完成50笔交易，筹资81亿美元。报告称，总体而言，该季度各行业均呈现乐观情绪，其中科技、媒体和电信类别领跑，贡献了四分之一的交易数量和近一半的总筹资额。

Fenwick的律师表示，政府停摆可能加剧市场不确定性，因此向SEC提交文件的公司应谨慎提供任何前瞻性指引，确保其基于“现实假设”。他们写道：“虽然大多数政府停摆会在数天或数周内解决，但公司应为更长期的情景做好准备。”