2023年，首席财务官（CFO）在规划未来时，或许不应指望过去两年的动荡就此终结。新冠新型变异毒株可能再度爆发，通胀仍远高于美联储2%的目标，而地缘政治紧张局势（如俄罗斯入侵乌克兰）即便在最审慎的情景规划中也投下阴影。

美国政府正试图遏制诸多风险，但迄今成效不一。美国证券交易委员会（SEC）开出的“药方”之一，将要求CFO在合规方面投入更多，并规划更详尽的信息披露和风险管理。

其他趋势，如经济可能滑入衰退，则超出CFO的掌控范围。以下为2023年值得关注的四大趋势。

1. 与通胀的近距离搏斗

抗击通胀是美联储的核心使命。自2021年以来，通胀一直占据上风。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在去年初承认，政策制定者低估了物价压力。

去年3月，在消费者价格指数（CPI）同比触及9.1%的40年高位前三个月，政策制定者开始了自1980年代以来最激进的刺激措施回撤。整个2022年，他们累计将联邦基金利率上调了4.25个百分点。

美联储的紧缩政策使CPI在11月降至7.1%，同时也增加了经济衰退的风险。高盛（Goldman Sachs）周四表示，未来12个月内经济下滑的概率为65%，并援引共识预期，同时指出其自身研究人员认为衰退概率为35%。

鲍威尔多次表示，即使以企业和就业受挫为代价，美联储也将遏制通胀。但随着物价涨幅放缓、衰退风险上升，一些经济学家担心，政策制定者可能在2023年暂停或逆转政策，而非将通胀降至2%的目标水平。

波士顿学院（Boston College）应用经济学和应用分析研究生项目主任亚历山大·托米奇（Aleksandar Tomic）表示：“我担心的是，如果通胀接近5%，他们可能会松手，然后我们会看到通胀再度飙升。”托米奇在采访中预测，今年通胀可能持续在5%至7%之间。“我认为，在不严重拖垮经济的情况下，我们不可能在12个月内达到2%。”他说。

根据美联储官员上月的中位数预测，他们预计到12月将联邦基金利率上调至5.1%——目前为4.25%至4.5%——然后在2024年12月前将基准利率下调至4.1%。他们预计今年经济增长0.5%，2024年增长1.6%。

鲍威尔承认，这些预测充其量只是有根据的猜测。他在12月14日美联储发布预测后的新闻发布会上表示：“没有人能确切知道一年或更长时间后经济会是什么样子。”

鉴于前景不明朗，托米奇建议CFO避免以浮动利率借款，或使用互换合约来对冲利率上升风险。他还表示，在为未来经济或货币政策格局做准备时，情景规划至关重要，并补充说：“任何告诉你确定无疑的人，都是在骗你。”他说：“去年这个时候，没人想到俄罗斯会入侵乌克兰。对许多公司来说，这颠覆了一切。”

2. 职位空缺难以填补

许多CFO渴望填补经济中1050万个职位空缺中的一部分，但可能需要在2023年继续张贴“招聘”告示。穆迪分析（Moody's Analytics）副首席经济学家克里斯蒂安·德瑞蒂斯（Cristian deRitis）表示，紧张的劳动力市场可能至少在未来几个月内持续。

他在采访中表示：“需求超过供给的态势将持续相当长一段时间。除非我们陷入衰退，否则我看不到趋势逆转。”他补充说，穆迪预测的是低增长的“缓慢衰退”，而非经济下滑。

美国劳工部周五表示，12月失业率从11月的3.6%降至3.5%，美国雇主新增23.3万个就业岗位。可用职位总数保持不变。

德瑞蒂斯指出，CFO在招聘时面临多重障碍，包括移民限制、劳动力老龄化和萎缩，以及疫情引发的提前退休趋势。美联储政策制定者担心，强劲的劳动力市场将推高工资压力，并迫使企业提价，从而加剧通胀。劳工部数据显示，去年工资上涨了4.6%。

鲍威尔在12月14日的新闻发布会上表示：“工资涨幅远高于与2%通胀相符的水平。”与此同时，薪酬涨幅落后于通胀逾2个百分点，促使许多工人跳槽以寻求更高薪酬，从而加剧了工资压力。

托米奇表示，对某些工人来说，“让薪水跟上通胀的唯一方法就是换工作”。德瑞蒂斯认为，随着美联储激进的货币紧缩政策生效，今年失业率可能升至4.2%。月均就业增长可能从2022年的37万人骤降至约7.5万人，从而“缓解我们一直看到的工资增长压力，这肯定有助于美联储的政策”。德瑞蒂斯表示，年度工资增长可能降至3%至3.5%之间。

德瑞蒂斯建议，不愿过度加薪的CFO可以考虑为员工提供更多工作灵活性，包括远程办公安排。他说：“雇主在薪酬方式上发挥创意至关重要。我认为，通过灵活的政策，你可以建立忠诚度并保持高留存率。”

3. SEC要求加强披露

自2021年4月宣誓就任SEC主席以来，加里·根斯勒（Gary Gensler）为增加上市公司的信息披露设定了雄心勃勃的目标。根斯勒表示，投资者需要更多关于公司网络安全、员工队伍多样性以及加密资产市场风险敞口的信息。

据Alston & Bird律师事务所合伙人戴维·布朗（David Brown）称，一些拟议规则将撼动CFO及其高管同事的管理方式，要求更详细地衡量员工人口统计特征，并全面改革风险管理的某些方面。布朗在采访中表示：“我们正通过披露迫使公司改变运营方式。这非同寻常地雄心勃勃。”

根斯勒在3月发布了一份490页的拟议规则，要求上市公司提供碳排放和气候风险的详细披露，此举引发了批评和超过1.4万封公众评论信。SEC旨在强制公司在10-K表格中描述其应对气候风险的战略，包括为实现其设定的遏制此类风险目标而制定的计划。

公司需要披露其温室气体（GHG）排放数据，无论是来自其设施（所谓的范围1排放）还是通过其能源采购（范围2）。他们还需要对其数据进行独立鉴证。根斯勒认为，清晰、统一的气候变化成本披露将使企业和投资者都受益。企业将深入了解潜在成本和机遇，而投资者将能更好地评估特定公司的风险，并跨行业比较风险水平。

公司、行业团体、立法者和资产管理公司（包括贝莱德）的批评主要集中在要求公司详细披露其上游和下游供应商及供应商的范围3碳排放上。根斯勒表示，该要求仅适用于已承诺进行范围3测量的大型公司。然而，批评者称，该规则将对嵌入大公司供应链的小型企业（如农民）施加繁重的成本和测量挑战。

布朗表示，SEC未来几个月可能会通过分两阶段推出最终规则，来规避对范围3要求及其他争议性条款的反对。在第一阶段，该机构将要求测量和披露范围1和范围2排放以及气候风险细节，包括高管层和董事会如何跟踪和管理此类风险。在第二阶段，公司需要对其温室气体排放和气候风险计算进行外部评估，并在10-K表格中报告气候风险测量结果。作为该阶段的一部分，先前承诺披露范围3排放的大型公司将被要求这样做。布朗表示，在两步走的方法下，“人们仍可能提出质疑，但质疑成功的可能性可能会降低”。尽管存在反对意见，SEC仍将推进该规则。他说：“我认为他们绝无可能搁置它。”

4. 更严格的会计监管

专家表示，加密货币交易所FTX的崩溃及其破产申请中暴露的财务控制缺失——例如在在线聊天平台上使用表情符号批准付款——将在今年加剧对会计行业及其准则的审视。虽然一些会计专家很快指出，法规无法防止那些藐视法律的人伤害投资者，但另一些人表示，FTX的失败可能会促使监管机构加大力度，避免会计和财务报告失误。

FTX在12月崩溃后不久，SEC呼吁公司全面披露加密资产风险，与立法者、投资者和债权人评估加密市场脆弱性的努力相呼应。北卡罗来纳农业技术州立大学会计学教授凯西亚·威廉姆斯·史密斯（Kecia Williams Smith）在采访中表示：“我们不知道FTX会如何收场……我们正处于试图看清所有这些事情将如何落定的时期。”她表示，尽管FTX的冲击很大，但可能不会像安然会计丑闻那样引发会计和财务报告领域的全面变革。“我们正站在悬崖边，但我认为我们还没有回到安然的规模。”

然而，FTX的失败——其欠前50大债权人超过30亿美元——无疑将让财务会计准则委员会（FASB）在制定加密货币准则时聚焦其需要解决的问题，芝加哥德保罗大学会计学教授凯利·里士满·波普（Kelly Richmond Pope）表示。“这起欺诈如此恶劣，迫使你看到情况可能有多糟，以及创始人和CEO可能有多疏忽，”波普说。FTX“给了FASB一些可以剖析的东西……我们需要看到这些，以便为未来制定正确的规程。”

FTX的溃败发生在去年底，当时CFO及其财务和会计团队已面临更严格的财务报告监管审查和更多披露要求。FASB在2023年伊始便承接了2022年的许多雄心勃勃的项目。除加密准则外，它还计划修订过时的软件会计处理，并准备加强公司在财务报告中须披露的所得税信息。该委员会还在进行25年来最重大的分部会计改革——这将要求公司按业务部门提供更频繁、更全面的数据。

与此同时，上市公司会计监督委员会（PCAOB）在新任主席埃里卡·威廉姆斯（Erica Williams）的领导下，在其2022-2026年战略计划草案中承诺提高平均罚款金额，并首次执行某些规则。史密斯预测，2023年执法力度将持续加强。“想要在2023年顺利发展的CFO，最不想做的就是登上‘不良行为者’名单，”史密斯说。为避免制裁，财务主管应与其审计委员会密切合作，并就披露要求变化及其他事项保持密切沟通。“共同的主题……是确保公司披露透明且不误导投资者，”史密斯说。“预防措施是始终将投资者放在首位，因为这就是我们看到的执法行动的方向。”