CFO需统筹公私资本以弥合ESG融资缺口

编者按：Ana Carolina Oliveira是ING美洲可持续金融主管。本文观点仅代表作者个人。

美国在环境、社会与治理（ESG）议题上正面临关键抉择。一方面，市场期待美国证券交易委员会（SEC）就强制性气候披露做出裁决，并期待各方加速协调统一报告标准；另一方面，ESG在美国的政治化趋势日益加剧。

经济仍承受着疫情余波、通胀压力，以及潜在的银行业危机，同时还要防范衰退风险。在此经济波动之上，ESG已高度政治化，可持续金融也成为CFO议程上的新议题。然而，尽管传统市场和可持续市场均面临挑战，一项针对500多名企业财务专业人士的调查显示，CFO正越来越多地参与公司的可持续发展项目。

这项由ING美洲开展的调查旨在了解CFO今年的关注重点。结果显示，超过三分之一的受访者表示，今年将有30%至50%的时间和精力与可持续发展相关。规模较大的企业预计投入更多。

CFO主要关注财务数字的时代已经过去。随着可持续发展渗透到企业运营的多个环节，CFO现在需要将气候转型纳入风险和现金流预测，重新调整技术变革的投资计划，甚至重新评估团队构成——因为可持续性正日益融入资本结构、公司绩效指标和高管薪酬。

这一转变的一大驱动力是，企业正稳步将可持续发展与业务战略相结合，设定净零目标，并为气候适应措施将成为必备项的未来做规划。

深度减排和系统性经济脱碳不仅需要意愿，更需要巨额资本投入。这正是金融业发挥关键作用之处：通过为致力于推进可持续发展承诺的客户提供融资和咨询，同时以负责任的方式开展业务、放贷和投资。

调查结果显示，81%的受访者计划增加对气候转型和净零目标的投资，82%表示可能投资于能效提升，75%计划投资可再生能源，69%计划投资气候适应措施。

公私合作融资是必然选择

然而，CFO要获得大量融资并非易事。他们需要接触不同层级的资本，以资助从风险较高的气候转型技术变革到通过能效提升实现的运营改进等各类投资——因此，私营和公共部门都应发挥作用。

在私营领域，有助于企业减少碳足迹的转型融资方案，也能促进低碳产品和服务市场的形成。具有共同环境愿景的发行人、银行、投资者和消费者可以携手合作，提供并推广经济可行、可规模化的解决方案，从而加速全球所需的脱碳进程。

例如，绿色债券和绿色贷款等可持续金融产品，将可持续融资需求与能源转型所需资本连接起来。近期对这些自愿性市场指南的更新，进一步强化了此类融资对发行人转型战略的贡献。

在全球范围内，行业需要一系列可持续金融解决方案，以支持不同企业实现低碳承诺的多样化需求。

在公共部门，政策无疑是气候转型领域的重要驱动力——仅从去年《通胀削减法案》（IRA）出台后清洁能源生产商乐观情绪上升即可见一斑。

调查还显示，IRA也是财务专业人士兴趣大增的关键因素：96%的受访者表示IRA将影响其资本配置计划，其中略超半数将其视为“重大”驱动因素；78%表示今年比往年更有可能增加对清洁技术的投资。

美国政策可产生全球影响。白宫的新气候策略正在美国引发连锁效应，释放私人投资，并带动欧洲的气候支持计划。全球无疑将从气候融资竞赛中受益，包括更充裕且更经济的（绿色）资本来源、全新且统一的可持续发展披露标准以准确衡量进展，以及清洁技术的战略性推广与出口。

就2023年CFO最关心的事项而言，如何在有影响力且可实现的方式下，平衡可持续发展目标的雄心与包括绿色债务在内的多层级资本获取，仍是核心议题。CFO现在需要在推动增长举措的同时，兼顾传统财务绩效和数据。

因此，令人鼓舞的是，尽管金融市场波动不断、ESG披露争议持续，受访高管中仅有1%计划在2023年减少对气候转型、净零目标或ESG的投资，相较于市场平稳时期有所下降。