筹划IPO的CFO为何必须现在就着手准备

编者按：Nick Theos是UHY LLP的合伙人兼董事总经理，该公司是一家总部位于密歇根州法明顿希尔斯的全国性会计与咨询公司。本文观点仅代表作者个人。

“欣喜若狂”——这是描述2021年美国公开市场令人难忘且具有历史意义的一年时常用的词汇之一。在纳斯达克和纽约证券交易所创纪录的一年中，共有1053宗首次公开募股（IPO），但随后由于宏观经济不确定性、地缘政治紧张、通胀和利率上升，市场状况转为动荡。

随着估值倍数随后急剧下滑，考虑IPO的公司纷纷按下暂停键，或最终完全取消上市计划。根据Audit Analytics的数据，2022年纳斯达克和纽约证券交易所仅完成191宗IPO。如今，头条新闻仍被通胀、潜在衰退以及近期的银行业动荡所主导，这让许多公司和投资者都在猜测下一个IPO窗口何时会打开。

尽管实现IPO是一个里程碑式的成就，但管理层必须明白，上市不仅仅是一次性交易事件。这一过程是企业的转型，通常包括强化现有业务流程、内部控制及基础设施，以支持成功上市公司所需的额外财务报告要求和运营需求。要实现顺利转型，周密的规划和IPO准备至关重要。

CFO的IPO待办清单

CFO在IPO准备中扮演关键角色，并将在过程中承担诸多职责，包括制定组织未来的战略路线图、使公司能够准确预测财务业绩，以及在路演中向潜在投资者阐述投资论点。

组织往往低估了IPO准备计划所需的时间和精力。准备过程需要额外的关注和耗时的任务。

例如，除了在履行运营职责的同时执行将组织转变为上市公司的流程外，高管还必须确保所有注册声明包含经审计的财务报表，并且财务报告的频率从年度增加到季度。

此外，注册声明中的所有财务报表必须符合S-X条例关于格式、内容和更新要求的规定，并按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准进行审计，该标准包含额外的独立性要求。

如果现任审计师不是PCAOB注册事务所，或曾执行任何可能损害独立性的服务，公司可能需要由独立的PCAOB注册事务所重新审计。对于尚未按照PCAOB标准接受审计或未执行完整季度财务报告结账的公司，这会增加更多复杂性和负担。

此外，CFO还负责确定组织是否具备必要的人力资本和基础设施来支持IPO准备计划。鉴于近期劳动力资源稀缺且劳动力市场竞争激烈，以合理价格寻找合格资源并及时培养人才可能颇具挑战。

购买IPO经验

通过聘请外部顾问来“购买人才”可能更为高效，这也是CFO在通往上市之路中可以考虑的选项之一。尽管外部顾问可能给组织带来更高的货币成本，但CFO在决策中应认真考虑其带来的益处。

没有什么能比得上亲身经历的经验。外部顾问可以作为拥有丰富IPO和资本市场经验的领域专家，帮助CFO和内部会计团队应对上市公司额外的技术要求与期望。

尽管没有人能确定市场何时转向，但考虑上市的公司现在就应该启动规划流程。无法保证IPO窗口何时打开，以及一旦打开，市场对上市发行的接受度能持续多久。虽然外部顾问可能带来较高的货币成本，但引入一支有成功记录的团队将为CFO提供急需的支持，并可能最终成为巩固成功IPO准备流程的关键。