2025年CFO的六大趋势：在政策与市场的钢丝上行走

2025年，CFO们将与当选总统唐纳德·特朗普及美联储官员一同踏上钢丝——在政策与市场的双重压力下寻求平衡。

美联储决策者自9月以来已累计降息1个百分点，旨在提振劳动力市场并避免经济衰退。然而，由于通胀仍高于2%的目标，他们必须警惕2025年价格压力反弹的风险。

特朗普在利用公众对物价上涨的不满赢得第二个总统任期后，承诺推行两项可能刺激通胀的政策：全面关税和驱逐数百万无证移民。

此外，以创新和自由市场为名，特朗普还暗示将放松对加密货币等领域的监管，尽管这可能引发过度冒险和金融动荡。

与此同时，CFO们面临利用人工智能获取竞争优势的压力，同时需确保这一快速发展的技术带来高回报。他们还需满足日益增长的需求，拓展运营和战略技能，同时不忽视预算编制和资本配置等核心职责。

财务高管可通过关注以下六大联邦政策与商业战略趋势，在2025年抢占先机：

1. 关税：“最美丽的词”

特朗普承诺对中国进口商品征收至少10%的关税，对加拿大和墨西哥商品征收25%的关税。经济学家和贸易专家指出，这可能导致消费者物价上涨、美国企业进口成本增加，并引发多线贸易战。

特朗普对此持不同意见，他表示关税将有助于创造就业、促进投资并增加财政收入，从而缩小预算赤字。

“我非常相信关税：我认为关税是最美丽的词，”特朗普在12月8日接受《与媒体见面》节目采访时表示，“它会让我们变得富有。”

一些企业对此强烈抵制。沃尔玛、劳氏和史丹利百得的高管已表示，他们将通过提高价格来应对进口成本上升。

事实上，根据税收政策中心的数据，特朗普在竞选期间提出的20%全球关税和60%对华关税，将使美国家庭明年平均增加近3000美元的税收，并在10年内减少9万亿美元的进口。

卡内基梅隆大学经济学教授李·布兰斯特特表示，CFO们需要为各种可能的结果做好规划，并为最坏情况做准备。许多CFO可能会推迟投资以限制风险。

“我们有一位基本上会随意制定关税政策的总统，”布兰斯特特在采访中说，“关税可能随意征收、随意修改、随意取消、随意恢复——所以，CFO先生，请试着围绕这些来规划。”

2. 金融监管：减少‘保姆式’管理

律师和前SEC官员表示，与拜登政府时期相对严厉的金融监管相比，特朗普政府领导下的美国证券交易委员会（SEC）将采取更温和的态度。

在从加密货币市场监管到网络安全风险披露等一系列问题上，特朗普提名的SEC主席保罗·阿特金斯可能会比现任主席加里·根斯勒更注重与投资者、做市商和证券发行人的合作。

“他们的做法将截然不同，”阿尔斯通与伯德律师事务所律师戴夫·布朗表示，阿特金斯将强调促进资本筹集，同时确保“安全且高效的资本市场”。

谈到阿特金斯，布朗说：“我认为他不会那么像‘保姆’。”

例如，阿特金斯可能会搁置气候风险披露规则。该规则要求公司公布气候变化对其财务、运营和商业战略的影响。SEC今年曾削弱该规则，随后批准，但面对法律挑战又将其搁置。

在特朗普领导下，SEC还可能放弃根斯勒将加密资产作为证券监管的努力，为创新提供更大空间，但同时也增加了投资者风险。

在另一项可能加剧风险的调整中，SEC可能会缩减执法力度，不再进行诸如对多家华尔街公司因未阻止员工非官方渠道通讯而实施的制裁等大规模打击。律师和前SEC工作人员表示。

“你会看到更理性、更有针对性的SEC执法，”布朗说。

3. 美联储的‘非常非常谨慎的政策’

美联储主席杰罗姆·鲍威尔面临通胀在新的一年中持续高于2%目标的前景，部分原因在于特朗普提出的政策。

特朗普计划的关税可能引发贸易伙伴的对等报复，推高进口价格。大规模驱逐无证移民可能限制劳动力供应，推高工资。

鉴于价格压力顽固，美联储官员在12月18日发布的中位数预测中，将成功将通胀降至目标的时间从今年推迟到明年。

惠誉评级美国经济研究主管奥卢·索诺拉在采访中表示，鲍威尔在控制通胀方面可能几乎得不到国会和特朗普的帮助。

“我怀疑国会是否关注财政政策的通胀效应，”他说。与此同时，特朗普将“辩称他的关税对所有人都有利，通胀不会成为问题，”索诺拉表示。

惠誉评级预计，经济增长将从2024年的最高3%放缓至2025年的2.1%。

然而，即使经济降温，关税和其他因素的可能性促使惠誉将2025年消费者物价指数涨幅预期从2.4%上调至2.8%，索诺拉说。

美联储“今年将非常非常谨慎”，他预测政策制定者不会在5月之前改变联邦基金利率，并将在2025年仅进行两次、每次25个基点的降息。

“你正进入一个非常非常模糊的预测领域，”索诺拉说，特别指出特朗普在进口税和移民问题上的态度存在不确定性。

4. 寻求‘CFO+’

高管猎头公司Crist Kolder Associates的联合管理合伙人乔什·克里斯特表示，2025年许多寻求新任财务主管的公司将更青睐具备“CFO+”素质的候选人，即除了财务专长外，还拥有运营和战略技能。

“我们开始看到一代CFO已经向高级领导层和董事会证明了自己，”克里斯特在采访中说，“他们能够承担更多，也被赋予更多。”

新的运营职责包括技术实施和供应链管理，克里斯特说。他们还在更深层次地参与业务战略和投资者沟通，高管猎头与领导力咨询公司罗盛咨询的CFO业务联合负责人吉姆·劳森在采访中表示。

在公司运营方面精明的CFO在争夺CEO职位时尤其具有吸引力，罗盛咨询CFO业务联合负责人珍娜·费舍尔表示。

事实上，罗盛咨询的一项调查发现，大多数CFO计划在未来三年内要求承担更多职责。

随着CFO承担更多职责，许多财务部门正出现“分层效应”，公司会聘请更多人才担任财务副总裁等职位，以处理原本由CFO直接管理的工作，克里斯特说。

许多CFO也在偏离通往最高财务职位的传统路径。根据罗盛咨询的数据，标准普尔500指数公司中，仅有34%的CFO是注册会计师。此外，拥有注册会计师身份的CFO比例正在下降，费舍尔和克里斯特表示。

“我不记得最近有哪家大型上市公司要求我们在职位要求中注明必须持有CPA证书，”克里斯特说。

5. AI投资回报：梦想还是幻觉

分析师表示，新的一年里，CFO们将面临持续的压力，既要利用人工智能的竞争优势，又要确保该技术带来可观的投资回报。

AI创新可能会以疯狂的速度持续，这加剧了许多在AI应用方面感到失败的高管所面临的挑战。

“2025年将迎来AI的关键转变，从近年来的快速增长和炒作转向更务实、更落地的阶段，”总部位于纽约的AI公司Aquant联合创始人阿萨夫·梅洛赫纳在电子邮件中表示。

随着微软、Salesforce等软件供应商推出能够进行欺诈检测、财务数据对账等任务的AI代理，一种新型生成式AI应用正在兴起。

根据德勤的研究，目前使用生成式AI的企业中，有四分之一可能在2025年部署AI代理，到2027年这一比例可能升至一半。

与此同时，根据高德纳的预测，全球IT支出预计将在2025年激增9.3%，达到5.74万亿美元，主要由AI需求驱动。

梅洛赫纳预测，AI的卖方和用户都将在2025年将精力转向实际解决方案。

“讨论将不再聚焦于花哨的术语，而是围绕解决现实世界的挑战——缩小学习差距、克服部署障碍并交付可衡量的成果，”他说。

6. 应对会计师短缺

会计专家表示，尽管行业努力扩大人才储备，但合格会计师的短缺及其带来的错误风险可能在2025年持续存在。

因此，希望扩大团队的CFO在2025年可能难以从目前规模较小的合格会计师池中吸引到能够生成准确及时财务报告的候选人。

“我们已经看到人才管道崩溃对受审计公司会计质量的影响，所以在我看来，缺乏合格人员导致审计失败只是时间问题，”霍夫斯特拉大学公共会计学副教授杰克·卡斯通盖在电子邮件中表示。

人才短缺带来的压力显而易见，卡斯通盖指出，在SEC文件中，包括特百惠和先进汽车零部件在内的公司，已将人员流动或缺乏合格会计人员列为错过截止日期和其他问题的原因。

科罗拉多大学丹佛分校会计学讲师奥马尔·鲁比表示，提供良好薪酬和福利的公司可能会吸引最优秀的人才，而其他公司则可以通过增加培训支出来限制错误风险。

一些雇主“可能无法在人员编制上招聘那么多人，但他们还有其他杠杆可以拉动，以确保高质量的财务报告，”鲁比在电子邮件中说。

与此同时，“人才减少、经验不足只会增加报告错误和缺陷的可能性，”他说。