核心摘要

  • 特斯拉高管在第二季度财报电话会议上表示，预计2026财年全年资本支出将超过250亿美元，公司持续加码Robotaxi服务、人工智能等领域的扩张。
  • 首席财务官瓦伊巴夫·坦尼娅周三（依据会议记录）表示：“未来两三年资本支出将增长，因为我们扩大Robotaxi车队、扩大Optimus的生产能力、投资半导体工厂、安装太阳能制造产能以及AI计算基础设施，此外还有其他制造领域的扩张。”相关表述见会议记录。
  • CEO埃隆·马斯克在电话会议中补充说，公司预计2026年将是“巨额资本支出年”。“我确信我们投资的所有项目都将带来惊人的回报。”

深入分析

根据截至6月30日的季度股东报告，特斯拉资本支出同比激增142%，达到近60亿美元。坦尼娅表示，资本支出激增是该公司当季自由现金流为负的主要原因——财报显示，自由现金流同比暴跌848%，约为负10亿美元。

除了在关键领域进行投资外，坦尼娅称特斯拉在获取特定债务融资方面也采取“机会主义”策略，目标借款能力高达300亿美元。

“我们认为这是让公司为下一个时代做好准备的正确战略。”他同时指出，特斯拉在这些目标上的进展将是“非线性的”，但“通往惊人富足的道路充满挑战，需要大胆押注。”

尽管公司高管宣扬了更多支出计划，并指出车辆交付和订单有所增长——坦尼娅提到，公司以自2023年以来最大的订单积压量结束了本季度——但市场对公司能否实现预期目标以及利润疲软的担忧，导致特斯拉股价在财报发布后的周四下跌约14%。

财报显示，特斯拉截至6月30日的季度GAAP净利润为11亿美元，较上年同期下降5%。与此同时，在详细阐述继续扩大Robotaxi车队的计划时，马斯克在描述此类努力时比前几个季度更为谨慎，强调特斯拉将安全放在首位。

“我们不想伤害任何人。我们正以人类可能的最快速度扩大Robotaxi规模，但同时努力确保不伤害任何人，甚至理想情况下不碾过任何宠物。”马斯克周三表示。坦尼娅周三称，公司已将Robotaxi服务扩展到美国七个市场，并已开始对其“Cybercab”产品进行试驾。

自去年6月首次推出以来，公司的Robotaxi车队及其自动驾驶努力面临挑战，包括向新市场扩张的速度慢于预期，以及来自股东、监管机构和消费者的诉讼。

去年8月，特斯拉、马斯克、坦尼娅以及公司前首席财务官扎卡里·柯克霍恩在德克萨斯州法院的一起持续进行的集体诉讼中被列为被告，据CFO Dive当时报道，该诉讼指控这些高管低估了其Robotaxi产品的风险，误导了股东。此外，据CFO Dive此前报道，2025年8月，佛罗里达州陪审团裁定特斯拉须向其自动驾驶技术相关事故的受害者支付2.4亿美元赔偿。

这家电动汽车制造商还与加州机动车辆管理局等监管机构发生冲突，据报道，该局在2025年认定特斯拉使用“自动驾驶”和“完全自动驾驶”等术语具有误导性。

在另一个增长信号中，特斯拉高管周三指出了特斯拉与马斯克旗下另一实体SpaceX关联的积极影响。SpaceX于6月上市，成为历史上规模最大的首次公开募股，估值接近2万亿美元，相关报道见此处。

坦尼娅表示，特斯拉持有的SpaceX股份为本季度净利润贡献了10亿美元的按市值计价收益。

在电话会议上，马斯克继续对两家实体可能合并的传闻含糊其辞。

“正如你们从与SpaceX在许多方面的众多合作中可以看出，重叠越来越多，尤其是Terafab，那将是一个巨大的项目。”他在回答分析师相关提问时表示，“显然，我们不能在财报电话会议上谈论合并公司之类的事情。这必须通过适当的程序进行。”