核心要点

  • 美国6月通胀率环比上升，企业将关税成本转嫁给消费者，印证了美联储年内维持借贷成本不变的立场，同时评估特朗普政府贸易及其他政策调整带来的影响。
  • 美国劳工统计局周二公布的数据显示，消费者价格指数6月同比上涨2.7%，高于前月的2.4%，仍远高于美联储2%的通胀目标。6月进口商品领涨，服装、家居用品和家电价格分别上涨0.4%、1%和1.9%。
  • 潘西恩宏观经济公司首席美国经济学家塞缪尔·汤姆斯在客户报告中称，该报告“对否认关税推高通胀的人士构成重击”。他表示，“关税成本显而易见”，并指出剔除食品、能源和汽车后的商品价格上涨0.5%，创三年最大涨幅。

深入分析

通胀持续高于美联储目标的最新迹象，促使利率期货交易者几乎排除了央行在7月29日至30日政策会议上调降联邦基金利率的可能性，芝商所FedWatch工具显示，交易者将维持利率不变的几率从周一的94%上调至97%。

这份通胀报告可能无助于平息政策制定者之间关于进口关税将引发一次性还是持续性物价压力的争论。

劳工统计局称，6月服务业及其他类别的价格涨幅保持温和，其中机票价格下跌0.1%，住宿价格下跌2.9%。

租金仅上涨0.23%，略高于5月的0.21%，后者为2011年年中以来的最小涨幅。此外，劳工统计局数据显示，6月新车价格下跌0.3%，二手车和卡车价格下跌0.7%。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其他政策制定者倾向于在确认进口关税不会在数月之后引发更高通胀的前提下，才恢复调降主要利率。

“持续稳健的总体经济状况使美联储能够从容评估广泛的新数据，”波士顿联储主席苏珊·柯林斯周二在演讲中表示，“因此，在我看来，对货币政策保持‘积极耐心’的态度仍然合适。”

与此同时，由唐纳德·特朗普总统任命的两位美联储理事本月表示，关税引发的通胀将会消退，并表达了对最早在下一次会议上考虑调降基准利率持开放态度。

特朗普数周来一直施压鲍威尔调降联邦基金利率，称这将有助于扭转联邦政府不断攀升的借贷成本。

“消费者价格很低。立即下调美联储利率，现在！！！”特朗普在通胀数据公布后于周二发表的一篇社交媒体帖子中表示。他多次表示，鲍威尔应将目前处于4.25%至4.5%区间的联邦基金利率大幅下调多达3个百分点。

特朗普及白宫官员对降低借贷成本的呼吁，周二招致摩根大通首席执行官杰米·戴蒙的批评。

“我认为美联储的独立性至关重要，”戴蒙在该行公布季度财报后表示，据《华尔街日报》报道。“对美联储的干预可能带来不利后果，甚至可能与你期望的完全相反。”