CEO信心跃升至三年高点

世界大型企业联合会（Conference Board）周四表示，2025年第一季度CEO信心显著改善，从谨慎转向乐观，达到三年来的最高水平。该机构与商业委员会（Business Council）联合开展的季度调查覆盖134位CEO，调查时间为1月27日至2月10日。

“2025年第一季度CEO信心的改善幅度显著且涉及面广泛，”世界大型企业联合会全球指标高级经济学家Stephanie Guichard在声明中表示。她指出，CEO们对当前经济状况以及未来前景都表现出明显更为乐观的态度。

资本支出计划大幅上升

调查显示，计划在未来12个月内增加资本支出的CEO比例较上季度跃升8个百分点，达到33%。这一数据反映出企业界对经济前景的信心增强。

政策不确定性仍存

尽管信心回升，但CEO和CFO们今年仍面临联邦监管、贸易、移民和税收政策缺乏明确性的挑战，这些政策均在特朗普政府任内推进。

“简单来说，不确定性全面上升，”亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bostic在周四发布的一份报告中表示。他提到，美联储编制的贸易政策模糊性指数在去年末大幅攀升。

Bostic警告称：“对面临激烈贸易不确定性的行业敞口较高的银行，可能会减少放贷，这对依赖银行贷款的企业将产生负面影响。”此外，企业高管担心特朗普政府的大规模驱逐计划可能制约劳动力供应，尤其是在住房建筑和休闲酒店行业。

“形势非常不稳定，有时每小时都在变化，”Bostic在谈到联邦政策前景时说，“因此，无法确切判断任何新方法将如何影响决策和经济结果。”

小企业乐观情绪同步上升

世界大型企业联合会的调查结果与全美独立企业联盟（NFIB）的报告一致。NFIB在1月调查中发现，小企业主的情绪反映出Bostic所称的“普遍模糊性”。

“小企业主以乐观情绪激增迎接新年，”NFIB本月在描述1月调查结果时表示。17%的小企业主认为当前是进行大幅扩张的好时机，而几个月前这一比例仅为4%。

然而，NFIB指出，“就业创造计划仍低于上次经济稳健增长时期的水平”，上月报告正在招聘或试图招聘员工的小企业比例下降3个百分点至52%。

领先指标回落，风险认知分化

此外，衡量美国经济前景的指数上月下滑，“逆转了前两个月的大部分涨幅”，世界大型企业联合会商业周期指标高级经理Justyna Zabinska-La Monica周四在声明中表示。她指出：“消费者对未来商业状况的评估在1月变得更加悲观，加上制造业每周工时减少，共同推动了领先经济指数的月度下降。”

尽管存在上述矛盾信号，CEO们本季度认为许多商业风险正在消退。商业委员会副主席Roger Ferguson周四表示：“与2024年第四季度相比，将网络威胁、监管不确定性、金融和经济风险以及供应链中断列为高影响风险的CEO人数有所减少。”他补充说：“唯一的例外是地缘政治不稳定，第一季度有55%的CEO认为这对行业构成高影响风险，高于上季度的52%。”