据麦肯锡公司高级合伙人Kevin Carmody观察，今年预算季的整体基调趋于保守，首席财务官们正在为2026年设定支出、利润和投资目标的过程中体现出这一倾向。

作为麦肯锡CFO与财务卓越服务线的全球负责人，Carmody表示，他注意到“颠覆”是今年财务领导者面临的首要主题。高管们正应对美国关税引发的持续地缘政治和经济不确定性、围绕AI及快速变化技术的预算问题，以及提升员工技能和构建竞争力人才库的驱动力。

“你会发现，CFO在预算周期和业务运营中都在保护下行风险，”Carmody说。公司需要防范的风险形式多样，例如成本上升或消费者及客户对产品需求的方向变化。

在43天政府停摆期间，除少数几项联邦经济数据外，其余数据缺失，这使得预测尤为困难。美联储副主席Philip Jefferson在周一的一次演讲中表示，“在此刻，广泛搜集经济信息尤为重要”，CFO Dive此前曾报道。

Carmody表示，他在公司中听到的一些讨论围绕通过在预算中嵌入保留现金的方式来保护下行风险。这意味着CFO在投资支出上会更加审慎和细致。

“他们非常谨慎地区分必须支出与‘锦上添花’的支出，并以高度分析性的方式确定优先级，”Carmody说。“在某些情况下，这与他们历史上的经营方式截然不同。”

Carmody还认为，在这样的时期，CFO设定现实且具有挑战性的目标至关重要。例如，公司的预算计划包含许多输入项，CFO的职责是纵观整个公司，确定各组成部分及其全部达标的可能性。财务领导者需要细致审视并运用判断力，在某些情况下可能需降低特定业务单元的EBITDA目标。

“如果你推出一款产品，并认为其爬坡曲线有一定斜率……那么，由于你在引入新产品，是否应稍微平缓该曲线？”Carmody问道。“通常，并非所有环节都能完美运行。关键在于运用判断力，确保设定的目标既有挑战性又切实可行。”

诚然，设定增长目标、预测需求以及客户购买行为通常是预算编制中最难的部分，而Carmody表示，成本估算通常被认为相对容易，因为可以依据历史记录，如劳动力成本、销售及管理费用和采购等。

“以可信的方式加入增长假设是最难的，因为你无法在地缘政治不确定性下进行预测，”Carmody说。

然而，尽管环境多变，第四季度（通常在11月）敲定预算计划的过程和推动力始终保持不变。尽管技术实现了持续关账或即时数据更新，Carmody表示，公司仍继续设定正式的“静态”预算，他认为这一做法具有价值且十分重要。

“如果你在年度运营计划中投入大量思考，从CFO开始……人们会明白他们都在朝同一方向努力，”Carmody说。“你相当于立下了一个标杆。”