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  • 穆迪首席经济学家马克·赞迪周四表示，特朗普政府推行的全面全球关税政策已将美国经济推至衰退“边缘”，衰退概率为60%。
  • 赞迪称：“美国正承受经济政策的重压，尤其是全球贸易战。如果贸易战不能很快缓和——我说的是几周而非几个月——我认为美国经济和大部分全球经济陷入衰退的可能性很高，超过五成。”
  • 赞迪在纽约经济俱乐部网络直播中表示，对几乎所有美国贸易伙伴征收的进口关税可能推高失业率，并可能使通胀上升多达2个百分点。商业和家庭乐观情绪下滑，消费者支出下降及股市暴跌等其他损害将“非常强大，可能比以往更强大”。

深度分析

穆迪是自唐纳德·特朗普本月初宣布全面进口关税以来下调经济预测的多个机构之一。摩根大通也认为2025年美国经济衰退概率为60%。

在特朗普于4月2日通过行政命令全面实施其长期承诺的全球关税之前，经济在第一季度已经放缓。制造业和家庭支出疲软，加上消费者和企业信心下降，是促使亚特兰大联邦储备银行周四估计第一季度国内生产总值萎缩2.2%的几个因素，而第四季度为增长2.4%。

特朗普政府贸易官员已开始与多个国家的对应方进行谈判，这些国家在4月9日获得了90天的高关税暂缓期。对大多数美国贸易伙伴的商品仍征收10%的基准关税，对中国进口商品的关税则为145%。

“每个国家，包括中国，都想会面！”特朗普周四在社交媒体帖子中表示，指的是贸易谈判。他数月来一直表示，进口关税将有助于创造就业、重振美国制造业并改善美国财政前景。

赞迪表示，特朗普未来关税决策的风险很高。“经济正处于衰退边缘，除非政策很快出现急剧转向，否则很可能陷入衰退，”他说。

前财政部长劳伦斯·萨默斯周四警告关税的四大主要成本。“这是一次重大的滞胀冲击，”他说，预测进口关税将推高价格并削弱支出、就业和经济增长。

首先，进口关税短期内将对美国家庭构成超过4800美元的税收，长期损失约为其一半，萨默斯引用耶鲁预算实验室的研究说。换个角度看，对消费者的损害可能相当于油价翻倍，他说。

其次，特朗普的保护主义贸易政策也“招致金融危机”，萨默斯在彼得森国际经济研究所的网络直播中说。关税政策“已导致美国金融市场的模式从全球经济的传统堡垒——股市下跌、债市上涨，人们寻求保险——转向传统新兴市场范式，即股市下跌伴随债券收益率上升和对本币的厌恶，本币贬值，”萨默斯说。“每一次新兴市场金融危机都会看到国家陷入这种模式，这甚至还没考虑到外国储备持有者或受外国政府影响者大规模抛售美国金融工具的可能性，这当然必须被承认是一种可能，”他说。

第三，关税可能招致贸易伙伴的报复，削弱美国在全球贸易中利用成本优势的能力，提高生产投入成本，并限制美国企业培育出口的能力，他说。美国进口关税“可能对增长率产生持久和累积的影响”，萨默斯说。

第四，特朗普关税“已将不确定性推向史诗级别”，萨默斯说，他指出，以芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）衡量的股市波动性已飙升至自疫情初期和2008年金融危机高峰期以来未见的高度。“我们正在目睹一场前所未有的、大规模的自伤，”萨默斯说。