核心要点

  • 剔除波动较大的食品和能源价格后，美国9月核心消费者价格指数（CPI）同比上涨3.3%，高于预期，进一步支持美联储在下月会议上将主要利率下调幅度限制在25个基点的预测。
  • 住房、服装、汽车保险、医疗保健和机票等成本上涨推动了核心CPI的上升，美国劳工统计局周四公布的数据显示，包括食品和能源在内的整体通胀率9月同比上涨2.4%，同样高于美联储2%的目标。
  • 惠誉评级美国经济研究主管奥卢·索诺拉在邮件中表示：“通胀正在消退，但尚未消失。”他预计下月将降息25个基点，并建议“不应理所当然地认为12月会继续降息”。

深入分析

美联储于9月18日将联邦基金利率下调50个基点至4.75%至5%的区间。这一决定引发了反对票，周三公布的会议纪要显示，部分央行官员认为，自2020年以来首次降息本应只下调25个基点。

会议纪要显示：“一些与会者表示，他们更倾向于在本次会议上将目标区间下调25个基点，另有少数人表示他们本可以支持这样的决定。”

美联储内部对50个基点降息的支持并非一致，加上周五公布的美国雇主招聘数据意外强劲，市场对11月7日结束的为期两天的货币政策会议再次降息50个基点的预期已基本消退。

据芝商所FedWatch工具显示，过去一周，利率期货交易员将美联储在11月6日至7日会议上降息50个基点的概率从32%下调至0%，目前认为降息25个基点的概率为82%。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯在周四的讲话中未提及通胀持续的新报告。威廉姆斯表示：“通胀已接近我们2%的目标。”他同时担任政策制定机构联邦公开市场委员会（FOMC）的副主席。

威廉姆斯说：“我预计，随着时间的推移，将货币政策立场调整至更为中性的设定将是合适的。”他指的是既不会刺激也不会减缓经济增长的利率水平。“未来调整利率的时机和步伐将取决于数据的变化。”

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比也表达了对价格压力正朝央行目标回落的信心。古尔斯比周四在CPI数据公布后接受CNBC采访时表示：“我们不必对一份报告过于紧张，这些数据序列本身波动较大。”他说：“整体趋势才是关键，而非日常波动。过去12至18个月的整体趋势明显表明通胀已大幅回落。”

最近几天，多数美联储官员呼应了美联储主席杰罗姆·鲍威尔9月30日的评论，强调央行打算逐步降低借贷成本。鲍威尔在全国商业经济协会的网络直播中表示，FOMC“并不急于快速降息”。他在回答提问时说：“如果经济放缓程度超出预期，我们可以加快降息步伐；如果放缓程度不及预期，我们可以放慢降息。我们关注的是一个需要时间推进的过程，而非需要快速行动的事项。”