核心要点

  • 持续申领失业金人数增幅超预期，升至2021年11月以来最高水平，招聘与裁员双双放缓，显示劳动力市场正在降温。
  • 美国劳工部周四公布的数据显示，截至6月14日当周，持续申领失业金人数增加3.7万，至197万。
  • 潘西恩宏观经济首席美国经济学家塞缪尔·汤姆斯表示：“持续申领人数上升预示着6月失业率将走高。”他在客户报告中指出，“由于没有理由预期企业招聘计划会突然改善，我们维持到12月失业率将升至4.8%的预测。”

深入分析

在美联储官员于6月17日至18日举行会议之后，两位政策制定者已就就业市场可能出现的疲软发出警告，并表示他们可能在7月29日至30日的例行会议上支持将主要利率下调25个基点。两人均指出，通胀已经降温。

美联储官员在最近一次会议后发布的预测中值显示，到今年年底，失业率将从5月的4.2%升至4.5%，较3月预测高出0.1个百分点。

自会议以来，政策制定者对劳动力市场前景表达了不同看法。

美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼周一表示：“如果通胀压力仍然受控，我将支持在下次会议上尽快下调政策利率，使其更接近中性水平，并维持健康的劳动力市场。”美联储理事克里斯托弗·沃勒在6月20日也表达了类似立场。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其他央行官员则对就业市场的韧性表现出比上述两位同事更强的信心。

鲍威尔周三在参议院银行委员会作证时表示：“就业状况依然稳固。”他指出，2025年前五个月，非农就业月均增长“温和，为12.4万人”，失业率仍处于历史低位。

有迹象显示裁员可能正在减少。劳工部数据显示，截至6月21日当周，初请失业金人数降至23.6万，降幅超预期，前一周为24.6万。

与鲍威尔类似，旧金山联储主席玛丽·戴利也将劳动力市场描述为“稳固”。

她表示，劳工部周四公布的数据“证实了持续申领人数正在上升，因为找到工作需要更长时间——这与招聘数据放缓一致，表明经济正迈向更可持续的增长步伐。”

她在接受彭博电视台采访时称，就业市场“正在稳步发展，尽管速度比以前慢”。

与此类似，里士满联储主席汤姆·巴尔金周四指出，“就业增长继续以健康的速度推进”。

不过，巴尔金在演讲中表示，“如果关税引发的通胀侵蚀企业利润率，并促使企业在未来几个月通过裁员来削减成本，那么当前这种低招聘、低裁员的环境可能面临威胁。”