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  • 尽管投入品价格高企、美国关税税率变动导致商业前景不明，且相关调查数据采集早于近期针对伊朗的军事打击推高能源价格，制造业活动仍连续第二个月实现扩张。该结论基于一项衡量工厂活动的指标。
  • 美国供应管理协会（ISM）周一公布的数据显示，其制造业指数从52.6微降至52.4，但仍高于50的扩张荣枯线。制造商支付价格指数单月跃升11.5点至70.5，为2022年6月以来的最高水平。
  • ISM就业指数环比上升0.7个百分点，但仍处于收缩区间。ISM制造业商业调查委员会主席苏珊·斯宾塞在声明中表示，“45%的受访小组成员仍表示，管理现有员工人数而非招聘，是其公司的常态。”

深度解读

自上周六以来，美国和以色列战机对伊朗发动的打击推高了原油及其他能源大宗商品的价格。周一，布伦特原油期货价格大涨8.8%。

中东地区若爆发持久冲突，可能使能源价格维持高位，并危及制造业今年以来的增长成果。

潘西恩宏观经济公司资深美国经济学家奥利弗·艾伦周一表示，能源价格上涨只是冲击制造业的“主要逆风”之一。艾伦在报告中指出，消费者需求明显趋于疲软，且“ISM调查的评论继续提及关税带来的显著干扰和成本上升”。

“贸易政策的不确定性仍对投资意愿构成沉重压力。在最高法院驳回特朗普政府大部分关税措施，以及总统随后出台新关税的背景下，这一拖累因素再度加剧。”艾伦说。

谈及制造业前景，艾伦预测产出将呈现“温和增长”，而非繁荣景象。

通胀率已持续近五年高于美联储2%的目标水平，近期迹象显示，通胀对制造商、其他企业及消费者的影响仍在延续。

生产者价格指数（PPI）上月环比上涨0.5%，同比上涨2.9%，均高于市场预期。美国劳工统计局上周五表示，服务业是PPI涨幅的主要推手——该指数衡量批发商收取的价格，其中所谓的最终需求服务价格1月环比上涨0.8%，创下去年7月以来的最大单月涨幅。最终需求商品价格则环比下降0.3%。

耶鲁预算实验室周一表示，根据个人消费支出（PCE）指数数据，所谓的核心商品（剔除波动较大的食品和能源类大宗商品）进口价格去年上涨了2%，而此前始于2023年的同一12个月周期内该价格未出现变化。

据ISM数据，上月报告增长的行业包括初级金属、印刷、纺织及其他九个行业，而家具、服装及其他三类商品的生产商则报告收缩。