核心要点

  • 世界大型企业联合会与商业委员会表示，随着美中贸易战缓和，CEO悲观情绪在上月有所缓解，对自1930年代以来最高关税可能引发广泛经济动荡的担忧减弱。
  • 在风险排名中，CEO将关税从首位降至第三位，落后于地缘政治不稳定和网络安全风险。调查显示，对未来12至18个月内经济衰退的担忧从第二季度的83%骤降至上月的36%。
  • 世界大型企业联合会全球指标高级经济学家斯蒂芬妮·吉夏尔在声明中表示：“CEO信心在第二季度崩溃后于第三季度回升，但尚未达到乐观水平。这一改善是美中关税争端缓和后趋势的延续。”

深度分析

私营和公共部门经济学家指出，特朗普政府关税带来的风险自4月以来有所缓解，但仍给价格压力、就业市场和经济前景蒙上阴影。

圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆上周五表示：“关税正在推高通胀”，使物价涨幅持续高于美联储2%的长期目标。他补充道：“关税对通胀的大部分影响可能是短暂的，一旦关税从经济中消退，影响将减弱，但通胀存在一定持续性的合理概率。”

调查显示，七成CEO表示面临供应商带来的价格压力，64%将成本上升归因于原材料价格上涨，63%提及技术因素，47%归因于工资上涨。计划在未来一年内将工资提高3%或以上的CEO比例从上季度的58%升至61%。

商业委员会副主席罗杰·弗格森表示：“与以往季度一样，大多数CEO表示未来12个月资本支出计划未作调整。然而，连续第二个季度，计划削减投资支出的CEO比例高于计划增加投资的比例。”

美联储及其他经济学家指出，特朗普政府关税政策，连同监管、移民和税收政策的变化，今年已使经济前景变得不明朗，促使企业推迟招聘和投资。全国商业经济协会上月调查发现，约四分之一（27%）的企业计划在未来六个月内推迟招聘或投资。

福特汽车公司全球首席经济学家艾米丽·科林斯基·莫里斯在声明中表示：“在材料成本和工资高企的情况下，企业对招聘和资本支出采取更为谨慎的态度。”

弗格森称，预计未来12个月缩减员工规模的CEO比例升至34%，该比例已连续五个季度上升。他表示：“自2020年以来，计划裁员的CEO比例首次超过计划扩招的比例。”

调查还显示，约九成CEO计划通过部署提升生产力的技术来控制成本；89%的CEO将寻求与供应商协商可接受成本；83%计划提升员工技能。仅19%的CEO计划通过削减利润来吸收成本上升，仅8%打算削减研发预算。