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  • 剔除波动较大的食品和能源价格后，美联储偏爱的通胀指标9月环比上涨0.3%，为4月以来最大涨幅，印证了政策制定者将在11月7日降息25个基点的预测。
  • 美国经济分析局周四公布的数据显示，核心个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨2.7%。包含食品和能源的整体PCE物价指数12个月涨幅为2.1%，略高于美联储2%的目标。
  • 工资和薪金增长推动9月经通胀调整后的消费者支出环比增长0.4%，高于8月的0.2%，进一步印证了消费者信心增强的迹象。

深度分析

过去一个月，利率期货交易员将美联储在11月6-7日会议上降息50个基点的概率从34%大幅下调至零，根据芝商所FedWatch工具的数据。美联储在9月中旬已将主要利率下调50个基点，至4.75%-5%的区间。

交易员目前认为下周降息25个基点的概率为93%。市场预期的转变与经济及家庭支出数据意外强劲的报告同步出现。

美国商务部周三公布的数据显示，第三季度国内生产总值（GDP）年化增长率为2.8%，此前第一季度和第二季度分别增长1.4%和3%。亚特兰大联储周四预测，第四季度经济可能以2.7%的年率扩张。

尽管劳动力市场降温，且借贷成本仍远高于本世纪初的超低水平，消费者信心依然保持强劲。世界大型企业联合会周三发布的消费者信心指数显示，10月消费者情绪改善幅度为2021年3月以来最大。

“10月指数所有五个组成部分均有改善，”世界大型企业联合会首席经济学家达纳·彼得森在声明中表示。“消费者对当前商业状况的评估转为正面，”她说。他们对就业机会、未来商业状况和未来收入的展望均显乐观，且“自2023年7月以来首次对未来就业机会表现出谨慎乐观”。

密歇根大学的一项调查显示，由于借贷成本下降和通胀预期稳定，10月消费者信心指数触及六个月高点。消费者预计未来12个月通胀率为2.7%，与9月持平，处于疫情前两年2.3%-3%的区间内，该大学消费者调查主任乔安妮·许在10月25日的声明中表示。长期通胀预期从9月的3.1%降至3%。

尽管经济数据和家庭情绪表现有利，但美国行动论坛主席道格拉斯·霍尔茨-埃金周四表示，若干未决的政策挑战使美联储在避免经济衰退的情况下退出四十年来最激进紧缩政策的努力复杂化。“近期前景相当稳固，或许仍能实现软着陆的理想状态，”他在博客文章中写道。“但前景受到政策风险的笼罩：政府资金之争、债务上限僵局、关税、巨额赤字以及2017年税改的日落条款，”霍尔茨-埃金表示。“成功化解这些政策风险将是明年经济表现的关键。”