简要概览

  • 埃森哲周二发布的报告指出，企业正越来越多地借助生成式人工智能支持并购活动，尤其是在交易流程的早期阶段。
  • 调查显示，在交易前并购活动中投资于生成式AI的企业比例从2024年的31%上升至2026年的46%，反映出企业利用该技术简化交易完成前研究与分析的意愿增强。交易后采用率虽有所提升，但增速较慢，同期从18%升至27%。
  • 埃森哲全球私募股权负责人Rachel Barton在邮件中表示：“企业在市场研究、尽职调查和财务建模中使用AI，但交易后的价值实现有所不同，它需要跨系统的协调执行，结构化程度较低，且往往更难规模化。”

深入洞察

在ChatGPT问世仅数年后，生成式AI已深刻改变并购交易方式。麦肯锡上月发布的报告显示，生成式AI可将交易周期缩短10%至30%，并削减约20%的成本。

麦肯锡研究人员表示：“AI能帮助交易撮合者在地缘政治重组、供应链转移、监管变化等领域发现并把握机遇。”

埃森哲调查了来自12个行业、24个国家的650位资深交易撮合者（调查于1月进行），结果显示，过去三年中，多数交易撮合者聚焦于利用生成式AI提升效率，尤其是在市场研究和尽职调查等交易前环节。报告称：“这些领域受益于更快的信息整合、模式识别和情景分析，生成式AI的能力恰好与人类判断形成互补。”

与此同时，研究还发现，代理式AI正迅速成为“更互联、洞察驱动的并购的有力推动者”。

Barton表示：“好处显而易见：规模化使用代理式AI并将其嵌入价值杠杆的企业，预期利润率高出1.7倍。”

麦肯锡报告指出，在整合规划与执行中，代理式AI将承担超过50%的任务。

然而，Kohrman Jackson & Krantz LLP律师事务所合伙人Alex Jones指出，在并购流程中部署AI同样带来风险。他在3月12日的一篇文章中表示：“在典型的并购交易中，卖方根据保密协议（NDA）共享高度敏感信息，包括商业秘密、财务报表和预测、客户与供应商合同、专有技术信息以及员工信息。”他进一步指出：“在尽职调查中使用AI因此引发一个根本性问题：将保密信息上传至AI工具是否违反NDA？”该文章还提到，部分卖方现在会在NDA中加入条款，禁止将保密信息上传至公共或开源AI平台，限制使用可能保留数据或将输入用于模型训练的AI工具，并要求在使用AI进行尽职调查前获得书面同意。