核心摘要

  • 美国供应管理协会（ISM）周三公布的数据显示，3月工厂活动连续第三个月扩张，制造商为投入品支付的价格出现“大幅跃升”，升至2022年6月以来的最高水平。
  • ISM基于对制造商的调查指出，价格指数从2月的70.5%跳升至78.3%。受访者中超过三分之二（64%）的评论持负面态度，其中约40%提及伊朗战争，20%提及关税，ISM制造业商业调查委员会主席Susan Spence表示。
  • Spence在声明中称，该调查“是首份有受访者将伊朗战争列为影响其业务的新因素的报告，同时美国经济政策持续存在不确定性，尽管最高法院近期裁定否决了依据《国际紧急经济权力法》征收的关税”。

深度分析

自美国和以色列战机于2月28日对伊朗发动袭击以来，经济学家一直警告通胀上升的风险。

经济合作与发展组织（OECD）周四预测，由于战争推高能源成本，今年整体通胀率将飙升至4.2%，是美联储目标水平的两倍多。

美联储偏好的通胀指标——剔除波动较大的能源和食品价格后的个人消费支出（PCE）价格指数——今年年底可能达到3.1%，美国银行证券分析师周三在一份报告中表示。他们此前对2026年所谓核心PCE的预测为2.8%。

“近期能源价格上涨将在短期内对整体通胀构成上行压力，并部分传导至核心通胀，”圣路易斯联储主席Alberto Musalem周三表示。

自2月28日战争爆发以来，全球基准布伦特原油期货价格已飙升约44%，从每桶70美元涨至每桶101美元。

Musalem指出，美国邮政服务最近宣布对包裹递送征收8%的燃油附加费。此外，标普全球3月调查显示，企业正在将更高的能源成本转嫁给客户，销售价格涨幅创下2022年8月以来最大，他表示。

Musalem援引“地缘政治发展”警告称，“2026年全年通胀高于目标的风险更大”。

尽管价格压力上升，美国银行证券分析师仍预计美联储今年将主要利率下调0.5个百分点，但将降息预期从6月和7月推迟至9月和10月。

与此同时，分析师“承认这些降息可能无法实现的风险很高”。

ISM表示，伊朗战争带来的不确定性以及关税政策的转变，削弱了许多制造商的信心，尽管他们正在提高产量。

“与伊朗冲突相关的地缘政治紧张局势正在推高制造业供应成本，而持续的关税不确定性正在对采购策略和成本预测产生负面影响，”一家化工制造企业的高管对ISM表示。