核心要点

  • 美国独立企业联合会（NFIB）周二发布的月度调查显示，受销售预期增强和盈利前景改善推动，小企业乐观情绪在8月出现回升。
  • 与此同时，小企业劳动力需求延续疲态，与全经济范围的降温趋势一致。报告称，面临招聘困难的企业主占比降至32%，较7月下降1个百分点。值得注意的是，职位空缺率在2020年7月疫情期间曾跌破32%。
  • NFIB首席经济学家Bill Dunkelberg表示：“8月乐观情绪小幅上升，更多企业主报告了更强的销售预期和盈利改善。尽管企业主提到整体经营状况有所好转，但劳动力质量仍是主街（Main Street）面临的首要问题。”

深入解读

劳动力需求降温的又一信号是，NFIB数据显示，报告正在招聘或试图招聘的小企业比例降至53%，较7月下滑4个百分点。这一变化与近期多项就业指标相互印证，反映出企业招聘意愿的持续收缩。

NFIB调查发布之际，恰逢美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）周二公布初步基准修订数据。该机构预计，截至今年3月的12个月内，非农就业增长将被大幅下修91.1万人，降幅达0.6%。这一创纪录的修订幅度进一步印证了此前就业市场热度被高估的判断。

此外，劳工部上周五公布的数据显示，8月美国整体招聘活动环比下滑，失业率升至4.3%。当月非农就业仅新增2.2万人，远低于市场预期；劳工部同时下修了6月数据，显示当月就业岗位减少1.3万个，为2020年12月以来首次出现负增长。

上述疲软的就业数据为美联储在9月16日至17日会议上启动降息提供了支撑。目前联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间，市场普遍预期届时将下调25个基点。

消费者——其支出约占美国经济增长的70%——对劳动力市场的前景预期也在8月趋于黯淡。纽约联储周二发布的调查显示，消费者认为未来12个月内失业的概率上升0.1个百分点至14.5%，较12个月移动均值14%高出0.5个百分点。

同一项调查还显示，消费者在失去当前工作后找到新工作的概率预期在8月降至44.9%，较7月大幅下滑5.8个百分点。纽约联储于周二发布了这份基于8月调查的报告。

在小企业主群体中，招聘收缩只是其面对不确定经营前景时谨慎态度的表现之一。Citizens银行商业银行业务主管Mark Valentino对此评论道：“许多小企业主正以谨慎态度应对经济不确定性，重新评估开支、选择性招聘并以自律方式管理债务。”

值得注意的是，尽管招聘意愿减弱，小企业主对自身财务状况的评价有所改善。NFIB数据显示，14%的小企业主将自身财务健康评为“极好”，较7月上升1个百分点；另有54%的小企业主认为财务状况“良好”，较7月提高2个百分点。