核心摘要

  • Gibson Dunn & Crutcher合伙人、前美国证券交易委员会（SEC）官员David Woodcock将于下月重返该机构，执掌其执法部门。SEC于周三宣布了这一任命。
  • Woodcock现任Gibson Dunn & Crutcher证券执法业务组主席，将于5月4日正式就任，接替上月辞职的Margaret “Meg” Ryan。在Woodcock到任前，Sam Waldon将继续担任执法部门代理主任。
  • SEC主席Paul Atkins在声明中表示：“David能在这一关键时刻重返SEC，我深感欣慰。我们将继续聚焦于对投资者伤害最大的不当行为类型。”

深度解读

Woodcock曾在2023年的一篇评论文章中，将前SEC主席Gary Gensler领导下的证券法执行方式批评为“以执法代监管”。

“这种鲁莽的做法，只是其激进且扩张性监管思维的一部分，这种思维令受委员会监管的各方始终处于高度戒备状态。”Woodcock当时写道。

“因为在推动执法边界的同时，SEC也在以惊人的速度进行着历史性的规则制定。”Woodcock补充道。

Woodcock的观点与Atkins对Gensler时期SEC执法的批评方向一致。

“过去一年，委员会已叫停‘以执法代监管’的做法，并将执法工作重新聚焦于委员会的核心使命，优先处理那些能为投资者提供切实保护并增强市场诚信的案件。”Atkins在周二的一份声明中表示。

“我们已将资源转向对投资者伤害最大的不当行为类型——尤其是欺诈、市场操纵和背信行为——而不再沿用过去那种重案件数量和创纪录罚款、轻投资者实质保护的做法。”Atkins说。

据SEC数据，在2025财年，SEC的罚款及投资者救济金额翻倍至179亿美元，其中包括72亿美元的民事罚款和108亿美元的非法所得追缴。

SEC表示，拜登政府时期激进的执法方式是罚款激增的主要原因。

“过去数年，执法资源被误用于追逐媒体头条和虚增数字，进而导致外界对何为有效执法产生了错误预期。”SEC称。

在Atkins的新方针下，SEC执法将聚焦于打击证券欺诈、遏制证券滥用交易行为，并对加密资产进行“审慎”监管。

“这一纠偏行动的关键一环，是重新强调追究个人违法者的责任，这有助于增强威慑力，并更好地保护投资者。”Atkins表示。

根据Cornerstone Research上月发布的报告，SEC去年提起的与会计相关的集体诉讼数量较2024年减少40%，为二十多年来最低水平。

与此同时，Cornerstone指出，与会计相关的证券集体诉讼和解金额却创下五年新高，占2025年所有和解金额的50%以上。

SEC表示，Woodcock在私人执业期间，近期主要专注于监管执法、内部调查和公司治理领域。

根据其LinkedIn资料，在加入Gibson Dunn & Crutcher之前，他于2020年至2023年期间担任埃克森美孚的助理总法律顾问。

SEC称，在2011年至2015年执掌SEC沃斯堡地区办公室期间，Woodcock“监督了SEC执法项目几乎所有主要领域的调查”，并担任该机构执法咨询委员会的成员。

该机构还表示，Woodcock曾创建并领导了财务报告与审计工作组，该工作组旨在发现并起诉会计违规及虚假财务报表案件。