核心要点

  • 美国证券交易委员会（SEC）于周二发布正式提案，拟使季度财务报告成为可选，允许上市公司选择以新的10-S表格提交半年报，而非季度报告或10-Q文件。
  • 该提案将修订规范财务报表要求的S-X条例，据SEC周二发布的消息，提案将在《联邦公报》上公布，随后公众评议期将开放60天。
  • SEC主席Paul S. Atkins表示，该举措是其“让IPO再次伟大”议程的一部分，旨在重塑监管上市公司的规则，通过降低SEC规则的“僵化性”来鼓励公司上市并保持上市状态。Atkins在声明中称：“在未来几个月内，我预计委员会将审议一系列提案，这些提案若获通过，不仅将重新定义上市公司的含义，还将让上市再次具有吸引力。”

深度洞察

此举距离美国总统唐纳德·特朗普在其第一任期内推动允许上市公司放弃季度盈利报告、转而每六个月报告一次的努力已过去约八个月。

特朗普在去年9月的一则社交媒体帖子中写道：“这将节省资金，并让管理者专注于妥善经营公司。你是否听过这种说法：‘中国对公司管理有50到100年的视野，而我们却按季度经营公司？？？’这不好！！！”

如果委员会最终采纳该计划，这一转变将标志着对上市公司CFO数十年来所负责的合规范围的重大改变。据委员Hester M. Peirce周二发表的声明，半年报告可追溯至约1955年，而如今的季度报告大约在15年后才实施。

Peirce还暗示应考虑更细致的调整。虽然许多公司认为季度报告“相当繁重”，但Peirce建议可以专注于“精简10-Q表格——而不是或除了使其可选之外——可能会有所帮助”。在公众评议期内，她呼吁评论者思考SEC是否应调整报告内容的要求，而非调整报告频率。

对SEC这一期待已久的提案的反应不一。一些专家呼应了Peirce的建议，认为或许应解决要求本身而非时间安排的问题。

CFO领导委员会创始人兼总裁Jack McCullough告诉CFO Dive，一些CFO可能倾向于“修补而非终结”当前季度财务报告节奏的做法。

McCullough表示：“我认为他们中的大多数人实际上有点喜欢季度报告，这是向投资者传达重要信息的好方式。”他指出，围绕盈利报告的结构纪律是许多CFO所适应的。“我没有感觉到他们对先前体系有任何真正的不满。”

CFO联盟首席执行官Nick Araco Jr.表示，他听到更多CFO希望SEC对其报告要求给出“更清晰的信号”，而非要求降低报告频率。

Araco在邮件回复中表示：“也有人真正担心，减少正式报告可能会造成一种虚假的喘息空间。实际上，许多CFO预计压力将转向内部——更多依赖内部报告节奏，更多来自董事会的审查，以及财务部门在缺乏季度周期强制机制的情况下，主动发现问题并承担更多责任。”

新泽西州蒙特克莱尔州立大学兼职教授、Substack会计通讯“The Dig”的作者Francine McKenna表示，她强烈反对该提案，称其是一个误导性的尝试，解决的是数量问题而非已经影响财务报告的质量问题。

许多公司在盈利发布和电话会议中使用非标准的非GAAP指标发布财务报告，而报告频率降低意味着投资者需要等待更长时间才能更清楚地了解某家公司的状况。

McKenna在采访中表示：“对替代指标和非GAAP指标的强调只会增加。”

SEC在其拟议规则中估计，选择提供半年报而非季度文件的发行人，平均每个财政年度可减少约19.8万美元的直接合规成本。

在成本与收益分析的另一端，位于佛罗里达州科勒尔斯普林斯的Bass税务集团管理成员Neil Bass表示，如果该提案通过，会计师和律师可能会失去一部分业务。Bass表示，他有兴趣观察会计行业或投资者是否会反对该计划。尽管如此，他预计该计划仍将推进，尽管监管减少可能导致更多类似安然那样的会计丑闻的风险上升。

“记忆是短暂的，”Bass说，“安然事件发生在2001年，人们已经忘记了。”