SEC拟议气候披露规则：CFO应倾听投资者声音

关于首席财务官（CFO）将环境、社会与治理（ESG）因素纳入资本配置、财务风险缓解和投资者关系策略的必要性，已无需赘述。只需观察流入全球ESG主题基金的资金规模和速度即可。无论动机如何，CFO及其高管同僚可能很快就没有太多选择余地。

美国证券交易委员会（SEC）正积极行动，以保护投资者免受因缺乏决策有用的ESG绩效数据而可能遭受的财务损失。尽管企业财务领导者明确支持一套全球一致、强制性的ESG披露标准，但商业领袖也担忧SEC的拟议行动将增加企业现有的监管合规负担。

这忽视了商业机遇。通过实施满足SEC拟议规则所需的ESG数据管理和报告能力，商业领袖可以奠定更可持续、高效和有韧性的企业基础——这些优势远超合规负担。此外，通过要求所有上市公司进行此类披露以创造公平竞争环境，SEC的提案实际上提供了一个机遇。

然而，抓住这一机遇的关键在于准确评估SEC努力的预期受益者——投资者——对企业自我报告的气候风险和ESG绩效数据有何期望。有了这一蓝图，企业需要实施一个足够强大的数字平台，以收集和存储执行投资级可持续性披露所需的ESG绩效数据，为内部决策提供信息，并最终培养成功文化。

原则上，这意味着言行一致。不仅希望遵守SEC即将出台的规则，而且希望吸引ESG资金的企业，需要提供可验证、决策有用的证据，表明其可持续性绩效不仅仅是装点门面。

实践中，这始于自我审视。无论企业处于可持续性旅程的哪个阶段，商业领袖都需要识别其已收集和报告的ESG绩效数据（如果确实有）与投资者认可的“投资级”ESG数据标准之间的差距。

为此，我所在机构委托进行的一项近期投资者调查的结果极具启发性。

首先，69%的投资者对投资级ESG绩效数据的属性达成共识，即必须准确、及时、完整、可审计且可靠。相当比例的投资者表示，财富100、500和1000强公司（即SEC拟议规则覆盖的上市公司）对此类数据的收集和使用并不可信。

我们的调查还证实了SEC提案背后的动因。39%的投资者（相对多数）表示，描述公司在财务相关环境问题上绩效的数据对其投资决策最为重要。而更大比例（47%）的投资者表示，这些数据的质量最需要“显著改进”。

聚焦重要性

这些发现为商业领袖提供了有益方向。但正如没有两家公司完全相同，任何两家企业的ESG风险概况或绩效记录也各不相同。

实际上，商业领袖将受益于识别那些不仅可能独特影响其利润底线，而且被其投资者优先考虑的可持续性问题。根据先例，投资者对何为“重大”以及因此需披露的内容拥有最终发言权。虽然这看似艰巨，但自愿报告标准组织提供了大量指南（其重要性判定在SEC提案中被多次提及），也有大量指南用于将利益相关者意见纳入重要性评估。

一旦完成，受利益相关者影响的重要性评估将为商业领袖带来三个明显优势。首先，它将帮助他们满足SEC拟议的披露规则，其重要性定义基本遵循先例。其次，将公司投资者和其他利益相关者纳入重要性评估，有助于高管们聚焦可持续性工作。第三，投资者意见将帮助商业领袖确定共识性的ESG绩效管理目标、实现策略、指标和披露方法，从而能够披露投资者视为投资级的数据。

但建立框架只是ESG项目的一个组成部分。SEC拟议规则要求公司不仅披露其运营排放清单和气候风险概况的经保证的证据，还要披露其管理计划。也就是说，公司的披露将帮助其受众——投资者——判断他们是否在朝着气候目标取得进展。

要实现这一进展，更不用说展示它，旁观者可能会想象需要一支由员工、顾问和审计师组成的军队，配备计算器和电子表格。然而，实际上，已有商业可用的基于云的ESG数据管理和报告系统，能够处理此类复杂计算。正如我们的调查发现，37%的投资者（相对多数）希望公司改变策略，而绝大多数公司未能将其ESG项目数字化。

投资者的理由很简单。一方面，这些系统消除了在收集和报告投资级ESG绩效数据时人为错误和延迟的风险。更重要的是，这些技术使用户能够从其ESG绩效数据中推断出可操作的见解。

这些系统的用户可以持续监控其ESG绩效，进行基准比较，并评估其后续投资和管理决策的有效性。凭借数据存储、可追溯性和检索功能，ESG软件使用户能够以特定格式为特定利益相关者（内部和外部）打包和报告描述其排放、气候风险和其他ESG因素的数据。

利用数字化ESG数据管理和报告平台还具有用户应充分认识的其他优势。从分配ESG绩效目标实现责任到将内部利益相关者反馈纳入ESG项目开发和管理，ESG软件使商业领袖能够培养一种“ESG文化”，从而推动项目和企业成功。

无论从ESG投资领域的活力还是强制披露的可能性来看，收集、使用和披露投资级ESG绩效数据正迅速成为必然。但这并不意味着它必须成为负担。如果采用合适的解决方案，将带来不可估量的优势。