快览要点

  • 美国供应管理协会（ISM）周一表示，受新订单、生产增长及就业改善推动，5月制造业活动加速至四年来最快水平。
  • ISM制造业指数环比上升1.3点至54，高于50点的荣枯线4个点。新订单升至四个月来最高水平。
  • ISM制造业商业调查委员会主席苏珊·斯宾塞（Susan Spence）在声明中称：“六大制造业行业在5月全部扩张”，其中计算机与电子产品、机械、运输设备位居前三。她表示，指数下所有分项指标“均指向持续增长的方向”。

深度洞察

制造业活动稳健的报告凸显出，经济增长迄今已克服高关税和伊朗战争带来的冲击。

“今年美国经济正受到多重交叉风的影响——当然包括伊朗战争，还有人工智能热潮、去年通过的财政刺激方案，以及美联储在2025年末实施的降息。”Fifth Third商业银行首席美国经济学家比尔·亚当斯（Bill Adams）在声明中表示。

“这些交叉风的净效应是，经济继续以不错的速度增长，但各行业之间的分布相当不均。”他说。

亚当斯指出，政策和投资转向提振了国防、航空航天和半导体企业，而2025年税收法案中的奖金折旧条款也刺激了资本设备需求。

“此外，2025年因关税不确定性而被推迟的商业决策积压，似乎正开始转化为采购和生产。”他说。

亚特兰大联储周一估计，第二季度经济年化增长率可能达到3%。

尽管如此，斯宾塞表示，上月制造业高管小组的评论中，仅四分之一持正面态度，69%为负面。

“42%的评论提及伊朗战争，18%提及关税。”她说，“57%的小组成员提到价格波动是公司面临的问题。”

斯宾塞称，仅半数小组成员表示其公司正在招聘，这凸显了就业低迷和经济前景模糊的趋势。

“当前氛围充满极端不确定性和对未来的担忧，涉及价格稳定以及与伊朗冲突和霍尔木兹海峡关闭相关的长期供应连续性。”一位制造业高管根据ISM的引述表示。

“我们正在谈判许多关于涨价的要求，有些与油价相关，有些仍是2025年关税/地缘政治气候的余波。”该高管说。

上月，价格上涨是小组成员的主要担忧之一。

美国经济分析局周四公布的数据显示，美联储关注的物价压力指标——个人消费支出（PCE）指数在4月年化上涨3.8%，为2023年5月以来最快增速。

“许多产品价格持续上涨——部分源于数据中心建设对电子元件的需求增加，另一些则是伊朗战争和石油/石油产品供应减少的结果。”一位计算机和电子产品高管根据ISM的引述表示。