核心摘要

  • 英伟达首席财务官Colette Kress在2027财年第二季度财报电话会议上表示，公司对2028财年的“初步预期”包含70%的营收增长。
  • 这一预期增长正值这家总部位于加州圣克拉拉的公司努力跟上人工智能投资所驱动的芯片需求增长之际。Kress表示，尽管公司预计2028财年营收将持续增长，但供应“至少在2028财年底之前仍将是一个瓶颈”。
  • 然而，英伟达在AI领域提供“全栈系统”的能力使其在上下游均获得了更清晰的视野，从而首次能够提供全年业绩指引，首席执行官兼创始人黄仁勋表示。尽管公司需求“远高于”70%的营收增长预测，但供应“使我们有信心实现70%的增长”，黄仁勋在回答分析师关于公司对此指引信心的提问时表示。“我们将继续与供应链合作以提高供应能力。”

深度洞察

这家芯片制造商在截至7月26日的季度中报告营收为962亿美元，这标志着其连续第四个季度实现增长，同时同比增长106%，根据其财报。净利润同比增长126%，达到约600亿美元。

Kress将营收增长归因于AI需求的激增，并得到“超大规模云服务商、AI实验室及其他企业日益多元化的机会”的支持，她在周三的电话会议上表示。英伟达的超大规模营收环比增长13%，达到490亿美元，她指出，这主要得益于其Blackwell芯片——专为AI加速计算需求设计的图形处理单元——的持续强劲表现。

英伟达通常被视为AI行业的晴雨表，其股价周三飙升近10%，因为其财报业绩提振了投资者信心，根据纳斯达克数据。

英伟达2027财年第二季度业绩及2028财年预测发布之际，AI支出以及对满足日益增长的AI计算需求所必需的GPU芯片的需求持续攀升——尽管大部分支出似乎仍集中在行业巨头手中。

根据Crunchbase最近的一份报告，2026年第二季度全球超过70%的初创企业资本投资于AI公司——而该季度全球约三分之一的创投资金流向了Claude运营商Anthropic。总体而言，对Anthropic和ChatGPT母公司OpenAI的投资占今年上半年全球所有创投资金的43%，Crunchbase表示。

英伟达还预测，随着AI聚光灯持续聚焦，它将保持其芯片制造领域的领先地位。Kress周三强调了与公司Vera Rubin GPU和Vera中央处理器相关的400亿美元营收机会，这两款产品均专为智能体AI和AI代理而构建，根据公司新闻稿。

“我们已经收到了所有主要超大规模云服务商、AI云和系统OEM的采购订单，我们预计Vera Rubin将成为英伟达历史上产品爬坡速度最快的产品，”Kress周三表示。

半导体行业的其他公司也提到了蓬勃发展的需求。例如，7月份，亚马逊总裁兼首席执行官Andy Jassy指出，亚马逊网络服务的AI业务已超过250亿美元的年化运行率，实现三位数增长，根据该公司最新的财报。

同样在周三，英伟达宣布与AWS扩展合作伙伴关系，承诺在AWS的全球基础设施、AI工厂及其他领域额外交付200万个GPU，根据公司新闻稿。

在业绩亮眼的季度之外，英伟达高管也指出了对公司利润率的担忧，因为公司正努力缩小供需缺口，并面临与零部件成本上升相关的压力。这包括与内存芯片相关的“极端定价状况”，Kress表示。

“我们希望直接说明这一点，而不是让它作为一个悬而未决的问题存在。今天的内存短缺在很大程度上是由AI建设本身驱动的，与零部件不同，这只会提高我们的成本，而没有抵消性收益，”Kress周三表示。“更紧的内存供应是推动我们自身增长的同一需求激增的症状。”