核心要点

  • 美国总统特朗普周一再次抨击美联储主席鲍威尔，称其为“失败者”，要求立即降息，否则经济可能放缓。
  • 特朗普的言论发生在其高级经济顾问表示白宫正研究罢免鲍威尔三天之后。
  • 市场反应明显：10年期美债收益率升至4.4%，美元指数下跌1%。

深度分析

特朗普周一在社交媒体上发文，再度将矛头指向美联储主席鲍威尔，指责其货币政策领导不力，并称其为“失败者”。特朗普写道：“除非‘太迟先生’——一个彻头彻尾的失败者——现在降息，否则经济可能放缓。”该言论发布于白宫高级经济顾问透露正探讨解除鲍威尔职务的三天之后。

自今年1月就职以来，特朗普多次施压美联储降息。鲍威尔此前已明确表示不会应特朗普要求辞职，并反复强调任何试图解除其职务的做法都将违反法律。鲍威尔还指出，美联储独立于政治影响是有效货币政策的关键，这一观点与经济学界共识一致。

“总体而言，美联储的独立性在华盛顿和国会得到广泛理解和支持，而国会才是真正重要的地方。”鲍威尔上周三在演讲后回答提问时如此表示。

当前经济面临“滞胀”风险——即通胀上升而经济增速低于潜在水平——这使美联储在实现物价稳定和充分就业的双重使命时面临复杂局面，也增加了其承受外部压力的可能性。鲍威尔坦言，未来数月美联储可能不得不在抑制物价上涨与降低失业率之间做出取舍。

“我们可能面临双重使命目标相互冲突的挑战性局面。”鲍威尔上周三表示。他进一步解释：“随着经济放缓，失业率很可能上升；而随着关税政策落地，其中部分成本将由公众承担，通胀也可能随之走高。”

特朗普在周一的发言中重申了其高级经济顾问的指控，称鲍威尔偏袒民主党。特朗普写道：“鲍威尔总是‘太迟’，除了在选举期间——那时他降息以帮助昏睡的乔·拜登，后来又帮助卡玛拉。结果如何？”

事实上，美联储在2024年9月（总统大选前不到两个月）将联邦基金利率下调了50个基点，这是去年11月大选前唯一一次降息。而在特朗普第一任期内，美联储于2019年8月至10月连续三次会议各降息25个基点。2020年3月，随着疫情暴发，美联储在当月两次大幅降息，累计下调150个基点，此后又多次放宽政策以应对高失业率并刺激经济增长。

2022年3月，在拜登执政期间，美联储为遏制快速上升的通胀开启加息周期。截至2023年7月，政策利率累计上调500个基点，为四十年来最激进的紧缩行动。今年以来，由于通胀持续高于2%的目标，美联储已连续两次会议维持利率不变。

鲍威尔近期多次表示，美联储不急于调整借贷成本，并反复强调难以准确预测特朗普高额关税及移民、监管和税收政策变化对经济的影响。“这些政策仍在演变，其对经济的影响存在高度不确定性。”鲍威尔上周三表示。

多家机构的经济学家已下调今年经济增长预期，包括摩根大通和花旗集团。世界大型企业联合会预计，今年美国国内生产总值将仅增长1.6%，低于2024年的2.8%。该机构商业周期指标高级经理贾斯蒂娜·扎宾斯卡-拉莫尼卡周一在声明中表示：“增长预期放缓反映了贸易战加剧的影响，可能导致通胀上升、供应链中断、投资和支出减少以及劳动力市场走弱。”