核心要点

  • 彼得·G·彼得森基金会周一表示，按现行法律，未来十年联邦债务的增加将推高借贷成本，使私人投资减少13.6%，并令经济规模缩水3400亿美元。
  • 该基金会援引安永（EY）和美国国会预算办公室的分析指出，美国债务占国内生产总值（GDP）的比重将从目前的100%攀升至2035年的117%，到2055年进一步升至156%。彼得森基金会的预测还显示，未来十年美国将减少120万个就业岗位，工资水平将缩水0.6%。
  • 上述预测未计入美国总统唐纳德·特朗普和共和党议员当前为扩大联邦支出、避免2017年减税政策到期而做出的努力。基金会称，若这些变更成为法律，“将显著推高当前法律预测之上的赤字和债务水平”。

深入分析

周一为穆迪评级上周五下调美国主权信用评级后的首个债券交易日，借贷成本在早盘一度飙升，随后回落。穆迪以财政前景黯淡为由，将美国债务评级从Aaa下调至Aa1。

作为企业和消费贷款基准的10年期美国国债收益率，在交易开始时从4.48%一度升至4.56%的高位，随后回落至4.46%。

穆迪在声明中表示，此次评级下调“反映了十多年来政府债务和利息支付比率升至显著高于同类评级主权国家的水平”。

穆迪还指出：“我们认为，当前审议中的财政提案不会带来强制性支出和赤字的大幅多年削减。”

穆迪称，如果特朗普和共和党控制的国会延长2017年《减税与就业法案》，到2035年将向基本财政赤字（不含利息支出）增加约4万亿美元。

穆迪表示：“若不调整税收和支出，我们预计预算灵活性仍将受限，强制性支出（含利息支出）占总支出的比重将从去年的约73%升至2035年的约78%。”

彼得森基金会认为，未来数年，联邦收入可能无法跟上偿债成本和联邦支出（尤其是社会保障和医疗保险等福利项目支出）的增长步伐。

基金会称：“随着这些联邦义务在缺乏改革的情况下不断增长，政策制定者在如何解决支出与收入之间的结构性失衡问题上，将面临越来越艰难的抉择。”

根据该基金会的估算，债务占GDP比重每上升一个百分点，利率将上升0.02个百分点。

美国银行证券分析师周一在一份报告中表示：“此次降级的时机并非巧合。在减税和关税政策悬而未决之际，穆迪似乎在传递一个信号，即它认为这些政策变化总体上将使美国陷入更糟糕的财政轨迹。”

分析师们还称：“现在的问题是，此次降级是否会促使国会共和党人转向更负责任的财政方案，即规模更小或前置程度更低的减税，以及/或更多的支出削减。这在短期内对增长不利，但对美国的长期财政健康更为有利。”

彼得森基金会称，不断膨胀的联邦债务将拖累消费者，人均年收入预计在10年内缩水1000美元，30年内缩水3240美元，50年内缩水5210美元。

基金会表示，这种损害将“随着债务随时间累积对长期利率形成上行压力而逐步显现”。

“联邦借贷规模的持续增加预计将促使投资者要求更高的收益率，原因是风险上升以及供需效应，”基金会称。

根据该基金会的观点，联邦对资本需求的不断增长将“挤出”私人投资，从而削弱经济增长和就业创造。

彼得森基金会首席执行官迈克尔·彼得森上周五在声明中表示：“对于那些寻找信号以判断何时应停止增加国家债务的人来说，穆迪的降级就是最明确的警示。像美国这样伟大的国家损害自己的信用评级，这是不可接受的。我们有很多选项可以解决这一问题，只要有领导力，就能迅速完成。”