核心摘要

  • 根据经济与金融咨询公司Cornerstone Research发布的两份独立报告，2025年美国证券交易委员会（SEC）发起的会计与审计执法行动数量从2024年的31起下降至10起，降幅达68%。与此同时，公众公司会计监督委员会（PCAOB）最终确定的执法行动数量从2024年的51起降至37起，同比下降27%。
  • 此外，2025年SEC的货币和解总额从2024年的9.07亿美元骤降至3100万美元，其中98%的罚款是在时任主席Gary Gensler任期的最后几周内征收的。PCAOB施加的货币处罚同比下降50%，至1760万美元。
  • 尽管在行政过渡期间（如去年所见）执法行动历来有所下降，但SEC的会计与审计行动触及九年低点，且“显著低于前两任SEC主席任期初期的水平”，Cornerstone报告合著者、会计业务联席主管Jean-Philippe Poissant在新闻稿中表示。

深度洞察

这些报告发布之际，许多财务领袖正密切关注SEC及其监管的审计监督机构的新领导层，以评估执法政策的严格程度和优先事项。

SEC执法部门主管Margaret Ryan（前海军陆战队员、前法官）上月在洛杉矶县律师协会的演讲中承认，该部门需要进行一定的“方向修正”，但仍将专注于保护投资者和执行联邦证券法的使命，“按照主席回归本源的方针行事”。

“换句话说，关于SEC执法工作被搁置的报道不仅被严重夸大，而且完全错误，”她在SEC网站上发布的2月11日演讲中表示，“但我要说，我更关心我们提起的执法行动的质量和影响，而不是追逐数字。”

在SEC主席Paul Atkins于去年4月宣誓就职之前，许多人就预期特朗普总统的提名以及前任Gary Gensler的离任将开启一个更有针对性的执法和更协作的规则制定的新时代。今年1月，四大会计师事务所安永的退休合伙人Demetrios Logothetis被任命为PCAOB主席，接替Erica Williams。PCAOB由国会在2002年安然和世通公司数十亿美元会计丑闻后设立。

新主席上任的第一个完整年度通常会出现执法反弹。Poissant及其合著者Russell Molter表示，他们将持续关注今年是否会出现这种情况，尽管SEC遭遇人员削减。

“显然，根据Ryan主任的演讲……他们认为SEC的核心职责是回归本源，这包括会计欺诈，”Poissant在接受采访时表示，“人员水平较低，但我认为这不会阻碍反弹。”

迄今为止，今年SEC最引人注目的行动之一是1月对Archer-Daniels-Midland前首席财务官Vikram Luthar提起的诉讼，指控其在2021和2022财年公司关键营养业务部门未达到营业利润目标时，实质性夸大了该部门的业绩。同一天，SEC宣布总部位于芝加哥的ADM同意支付4000万美元民事罚款，以了结公司及另外两名前高管夸大业务业绩的指控。

SEC发言人拒绝就这些报告置评。