核心要点

  • 10月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.6%，高于9月的2.4%，凸显美联储在将通胀降至2%目标过程中面临的崎岖路径。
  • 10月住房成本环比上涨0.4%，贡献了整体价格涨幅的一半以上。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.3%，与8月和9月持平。
  • Global X投资策略主管Scott Helfstein在邮件中表示，这“可能不足以改变美联储在12月17-18日会议上的利率路径”，他预计联邦基金利率将下调25个基点，“通胀的最后一英里从来都是最艰难的。”

深入解读

周三，利率期货交易员押注美联储将平稳应对通胀数据，将决策者在下次会议上降息25个基点的概率从周二的59%推高至82%，数据来自芝商所FedWatch工具。

“通胀在同比基础上横向波动，但今日报告中没有令美联储感到警觉的内容，”美银证券分析师在报告中表示。“12月降息25个基点仍是我们坚定的基准情景。”一个基点等于0.01个百分点。

美国劳工统计局数据显示，10月二手车和卡车价格环比上涨2.7%，能源服务价格上涨1%，而剔除能源服务的服务价格上涨0.3%。食品价格环比微涨0.2%。

明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利表示，包括食品和能源在内的消费者价格趋势“似乎正在确认我们所走的路径”，并补充说“过去一年左右，我们在降低通胀方面取得了很大进展”。

“目前，我认为通胀正朝着正确方向发展——我对此有信心——但我们需要等待，”卡什卡利在彭博电视上表示。“在做出任何决定之前，我们还有大约一个月或六周的数据需要分析。”

其他美联储官员周三也表达了对未来几周货币政策路径的谨慎态度。

达拉斯联储主席洛里·洛根表示：“我预计联邦公开市场委员会很可能需要更多次降息来完成这一旅程。”但她补充说：“很难确定需要多少次降息以及何时需要实施。”她在一次演讲中说：“我对经济数据和金融状况保持开放态度，并仔细倾听企业和社区联系人的意见，以评估货币政策下一步的适当行动。”

堪萨斯城联储主席杰夫·施密德也在通胀数据公布后发表讲话，称现在确定货币宽松的终点还为时过早。他在演讲中表示：“虽然现在是开始降低货币政策限制性的时候，但利率还将下降多少或最终可能稳定在何处，仍有待观察。”

纽约联储的消费者预期调查显示，消费者预计未来几个月价格压力将有所缓解。10月，消费者对未来12个月通胀的预期中值下降0.1个百分点至2.9%。纽约联储周二表示，家庭预计三年后通胀将降至2.5%，比9月的中位数预测低0.2个百分点。