核心要点

  • 美联储周三表示，伊朗战争引发的不确定性已促使美国企业推迟招聘、定价和资本投资决策，同时推高能源及塑料、化肥等石油基产品的成本。
  • 美联储在其对12个地区经济状况的所谓“褐皮书”调查中表示，整体价格压力仍处于温和水平，投入成本涨幅超过售价涨幅，导致利润率收窄。经济活动“以轻微至温和的步伐增长”。
  • “中东冲突被视为不确定性的主要来源，使招聘、定价和资本投资决策复杂化，许多企业采取观望姿态，”美联储称。

深度洞察

在3月17-18日的最新会议上，越来越多的美联储官员对伊朗战争可能加剧价格压力表示担忧，同时指出央行可能需要上调基准利率，以防止通胀从其2%目标进一步上升——根据4月8日发布的会议纪要。

多位政策制定者近几周表示，他们打算对借贷成本采取“观望”态度，将主要利率维持在3.5%至3.75%的区间，直到他们认识到需要要么冷却通胀、要么刺激增长以避免失业率上升。

“我的基线判断是我们将在一段时间内按兵不动，但我确实认为存在风险，我们可能需要要么更宽松、要么更紧缩的政策，”克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周三在接受CNBC采访时表示。

哈马克拒绝预测美联储何时可能调整货币政策。“我认为现在说还为时过早，过去几年我们经历了一系列供应冲击，”她说，指的是自与伊朗开战以来燃料价格飙升、2025年4月加征关税以及疫情期间经济活动骤降等事件。

根据中位数预测，美联储官员在3月会议上预计今年将下调主要利率25个基点。

国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃周三表示，央行政策制定者应避免因伊朗战争引发的通胀压力而过早加息。过早收紧可能抑制经济增长，她说。

“重要的是央行要谨慎行事，”她告诉彭博电视台。“那些信誉良好的央行可以采取观望态度，”她补充道，“它们还必须发出信号：‘我们准备在必要时采取行动。’”

国际货币基金组织周二预测，美国经济今年可能增长2.3%，较1月份的预测下调0.1个百分点，原因是战争影响。

然而，每过一周，最坏情况发生的概率就会增加——即油价平均维持在每桶110美元、全球增长跌破2%——IMF首席经济学家皮埃尔-奥利维耶·古兰沙周二在新闻发布会上表示。

根据褐皮书，美联储12个地区的经济并非全无亮点。褐皮书基于4月6日前收集的信息。

“大多数地区的制造业活动以轻微至温和的步伐增长，”而银行业保持稳定，“贷款需求稳定至温和上升”，央行表示。

此外，尽管燃料价格上涨且部分区域遭遇严寒天气，消费者支出仍略有上升，美联储称。

与此同时，“许多地区继续报告消费者财务紧张的迹象、价格敏感度上升以及食品银行和其他社会服务组织需求增加，而高收入消费者的支出则保持韧性，”央行表示。

许多消费者正因伊朗战争导致的高通胀而受苦，哈马克说。消费者“每次去加油时都能感受到汽油价格的压力，这确实会让他们感到沉重，”她说，并指出五年前售价100美元的食品杂货现在要花120美元。