核心摘要

  • S&P Global周四发布的采购经理人指数（PMI）报告显示，伊朗战争推高了通胀，并将服务业和制造业的产出增速拖累至2024年初以来最弱的三个月水平。
  • 本月产出价格涨幅为2022年年中以来最快。制造业商品价格涨幅升至10个月高位，而服务业销售价格涨幅则飙升至45个月高点。S&P Global表示，尽管商业活动自3月以来略有回升，但仍远低于2025年的水平。
  • “4月PMI数据大致表明，经济难以实现超过1%的年化增长，庞大的服务业是主要拖累，”S&P Global首席商业经济学家Chris Williamson表示。“中东战争是罪魁祸首，”他在报告中称。

深入分析

Williamson指出，在服务业——经济增长的最大引擎——中，战争抑制了企业和家庭在旅游、金融等多个子行业的支出，并提到“价格飙升和借贷成本上升预期”带来的逆风。

自2月28日美国和以色列对伊朗发动袭击以来，能源价格大幅上涨，全球基准布伦特原油期货从每桶73美元飙升至105美元，涨幅达44%。

油价上涨可能进一步推高通胀、减缓经济增长并推升失业率。

事实上，S&P Global表示，本月就业仅微幅增长，此前3月曾下降，创下2024年末以来最糟糕的连续两个月就业表现。

S&P Global称，尽管制造业产出因新订单激增（为2022年5月以来最大增幅）而以四年来最快速度增长，但制造业就业人数九个月来首次下降。

“由于对供应紧张和战争导致价格上涨的担忧，客户补库存提振了产出和新订单增长，”S&P Global表示。

一个亮点是，据美国银行证券分析师称，自1月以来，人工智能支出提振了制造业生产，结束了持续超过30个月的下降。

“我们预计人工智能将继续为制造业活动提供积极动力，因为超大规模企业预计今年资本支出将接近GDP的2.1%，”分析师在周四的一份报告中表示。

此外，S&P Global称，对关税将促使制造业回流以及营销支出增加的预期，将制造商信心推升至2025年2月以来的最高水平。

与此同时，“服务业信心尤其低迷，”S&P Global表示，并指出对战争引发的通胀、供应瓶颈、生活成本和政府政策的担忧。