商界有句谚语：“如果你见过一个家族办公室，你就只见过一个。”安永（Ernst & Young）的Catherine Fankhauser指出，这是因为家族办公室在估值、规模和投资使命上差异巨大，几乎无法简单归类。

“如果你将家族办公室视为资本来源，它并非同质群体，”Fankhauser对CFO Dive表示。她是安永家族企业服务业务的合伙人兼实践负责人，“这可能会带来波动性。”

尽管家族办公室的形式多种多样，但根据Fankhauser的说法，安永将其视为为特定家族利益而拥有或运营的企业，通常为该群体提供税务规划、法律咨询、投资建议和礼宾服务。

类似地，美国银行将家族办公室定义为一家拥有员工、帮助管理家族资产和需求的私人公司。2011年，美国证券交易委员会（SEC）通过将其从投资顾问的定义中排除，提供了部分明确性。

“家族办公室”这一称谓可能让人联想到温馨的家庭式小型后台办公室，退休人员偶尔来查看。但2021年Bill Hwang的Archegos Capital Management倒闭事件，凸显了这一“监管宽松”领域的规模和风险，根据2023年国会研究服务处的报告。

事实上，许多家族办公室是拥有巨额财富的跨代组织，为财务领导者提供了有吸引力的融资来源——尽管也伴随着独特的挑战。

这一群体包括沃尔玛继承人的家族办公室，据CNBC报道，这是美国最富有的家族。这些企业也遍布全球，包括据彭博社报道的AC Limited，即阿联酋总统、阿布扎比统治者谢赫·穆罕默德·本·扎耶德·阿勒纳哈扬的家族办公室，据称其交易团队管理的资产规模达数百亿美元。

总体而言，全球家族办公室数量不断增长，其可投资资本据Fankhauser听闻估计达“数万亿”美元。同时，在过去五到七年中，随着市场催生新的亿万富翁，“家族办公室”一词在公众意识中获得了更大立足点，她说道。

对于有意将家族办公室作为投资者的CFO来说，机会呈现方式存在“二元性”，Fankhauser表示。一方面，它们可能具有特殊性，但另一面的优势是，它们通常不像其他一些投资者那样受法规约束。此外，与私募股权中常见的五到七年投资期限相比，它们往往提供更“耐心的资本”，因为它们无需向股东负责。

“他们显然希望为家族成员获得回报，但通常比私募股权或其他类型的工具或资本考虑更长的时间跨度，”她说。

此外，家族办公室的使命可能因人而异，也因代际而异，安永私人税务集团合伙人Joseph Medina表示。这意味着你可能需要应对该群体内部多个时间跨度。

“80多岁的人与8个月大的人的时间跨度截然不同，”Medina在采访中告诉CFO Dive，“所以即使在家族内部，你可能会说‘这项投资对我们的第二代来说非常好，这项投资对我们的第四代来说非常好。’”

家族办公室投资者的另一个典型考量是，他们通常比私募股权更关注某些投资的税后影响。“虽然税收不会主导决策，但它确实影响投资理念，”他说。

与家族办公室投资者合作的CFO应确保理解家族办公室对报告频率的期望，即他们需要提供投资进展信息的频率，Medina表示。这不仅从透明度角度重要，而且这些信息通常需要在特定时间用于税务合规目的，他说。

Fankhauser和Medina还为追求家族办公室投资的CFO提供了一些建议，这些建议或许所有家族都能理解。Medina表示，确保你的目标与家族契合，他们不希望被视为单纯的“支票簿”。同时，Fankhauser强调保护家族隐私至关重要，不得泄露该组织分享的任何信息。

否则，“你可以保证你不会为那个家族办公室工作太久，”她说。